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向来，口子窖董事长徐进是以低调而“闻名”，很少接受媒体采访，几乎不参与企业外的活动。业内对其评价为，为人低调的徐进在经营模式上却十分大胆：敢于整合资源，以不同模式来提高市场竞争力，同时又敢于在酒企加码全国化的同时战略收缩省外市场。
现金流下降50%
值得注意的是，在口子窖稳健的业绩背后，也存在些许波动。数据显示，2018年初至第三季度末，口子窖经营活动产生的现金流量净额约为3.98亿元，同比降幅在50%以上。
同时，就在经营现金流量净额持续走低的情况下，其大股东质押股权也为外界所诟病。据口子窖10月24日最新发布的关于股东股票质押展期的公告，其股东朱成寅先生分别于2016年10月24日和11月18日将其持有的占总股本比例分别为0.22%和0.44%的限售流通股都质押给了海通证券股份有限公司，用于办理股票质押式回购交易业务。2018年10月22日，朱成寅先生又将上述两次股票质押的原购回交易日从2018年10月23日和11月16日展期1年，更为2019年10月23日和11月15日。
数据显示，截至2018年10月24日，口子窖实际控制人及一致行动人尚质押口子窖股份9085.57万股，占其合计持股总数的 31.88%，占口子窖总股本的 15.14%。
有业内人士指出，股东大量质押对企业是利空的行为，一方面体现了大股东现金流不足，需要大量质押补充资金；另一方面，如果股票市场状况不好，质押的股票会有被平仓冲击股价的风险，恶性循环，导致股价大幅下跌。
同时，口子窖第三季度预收款项期末余额也较期初余额有所下降，数据显示，第三季度期末口子窖预收款项约为5.72亿元，较期初下降33%左右。对此，口子窖方面解释为部分期初预收的货款本期已销售发货所致。
酒业专家杨承平表示，从预收款项这一财务指标，可以从经销商的角度看出他们对白酒行业未来的发展预期，同时，预收款项下降也预示着经销商库存增加以及资金周转方面的压力，对品牌未来的市场预期并不强烈。口子窖定位于中高端，在安徽本省凭借其稳步增长的中高端品牌产品，在与其他徽酒的竞争中优势已经逐步显现，甚至表现出赶超古井贡酒的势头；但其产品的未来成长与发展潜力，以及在全国市场的推广还有待观察，同时其大股东大量质押所持股票，资金流量不足，还有待优化。
来源：《华夏时报》记者 金晓岩 北京报道 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 口子窖 |
