2018年上半年，观印象的业绩同比大降，全年完成业绩承诺几乎是不可能的事情。
10月15日晚间，三湘印象（000863.SZ）发布公告称，公司拟用自有资金、以集中竞价交易方式回购股票，回购资金总额不低于1亿元（含1亿元）且不超过2亿元（含2亿元）。当日，三湘印象股价最低跌至3.64元/股，处于2012年以来的历史低位。
三湘印象成立于1994年，2016年5月，公司完成对观印象艺术发展有限公司100%股权的收购，主营业务包括文化演艺和房地产开发两大板块。
具体来说，三湘印象为国内高艺术水准文旅演出创作和版权运营机构，拥有“印象”、“又见”、“最忆”及“归来”等高端演艺品牌，同时为国内绿色科技地产领航级企业，相继获得了中国房地产百强、中国绿色地产10强、上海市房地产50强等荣誉。
房地产主业遭遇调控
三湘印象一直是一家以房地产为主的公司，2018年上半年，公司总收入8.94亿元，其中房地产收入为7.99亿元，占比近90%。而且，三湘印象的业务主要集中于上海地区，2018年上半年上海地区的收入为8.62亿元，占比超过95%。
但近一年来，政府对房地产行业的调控不断深化。
2018年上半年，在“租购并举”的政策导向下，各地不断完善租赁住房政策，使得租赁市场迅速发展。
2018年上半年，全国住宅开发投资完成额约3.9万亿元，同比增长13.6%；全国住宅新开工面积约7.06亿平方米，同比增长15.0%，增速与2017年同期基本持平。
在融资方面，截至2018年6月末，房地产贷款余额同比增长20.4%，增速比上年末回落0.5个百分点；上半年，房地产贷款增量占同期各项贷款增量的比重比2017年低1.9个百分点。
由以上数据可见，中国房地产市场融资环境持续收紧。
随着租房政策不断完善，土地供应的不断增加，以及楼市调控的不断深化，近一年房价不断下跌。
国家统计局数据显示，1-6月，全国商品住宅销售面积为6.69亿平方米，销售金额为5.66万亿元，同比分别增长3.2%和14.8%，增速较2017年同期分别下降10.3个和3.1个百分点。雪上加霜的是，各地不断加大土地供应，土地成交面积上升，融资环境持续收紧，导致房产价格遇冷。
以万科A（000002.SZ）长期重点观察的14个城市为例，上半年商品住宅批准预售面积同比下降8%，商品住宅成交面积同比下降20.4%。
从整个大环境来看，2018年是房地产行业深度调整的一年，而市场环境的改变也体现在了上市公司的业绩上。
2018上半年，三湘印象实现收入8.94亿元，同比增长1.83%。其中房地产业务收入为7.98亿元，同比增长12.99%，但毛利率仅37.88%，比上年同期下跌6.03个百分点。
上半年，三湘印象整体实现净利润3703万元，同比下降59.99%；扣非净利润2598万元，同比下降64.18%。
总的来说，三湘印象的房地产业务营业收入虽然在增长，但是盈利能力在不断下降。
可以预见的是，随着国家对房产市场调控的深化，三湘印象的房地产业务还将会面临更大的挑战。
业绩承诺难兑现
2014年，由于房地产业务大幅下滑，三湘印象的营收和扣非净利润分别下滑54.24%和91.62%，大幅度下跌迫使公司开启了新的发展战略。
2015年年底，三湘印象提出“加快发展文化产业，稳步发展房地产业”的发展战略，形成“文化+地产”双主业发展战略。
由于内生增长乏力，三湘印象希望以收购的方式进军文化产业。2016年5月，公司完成收购观印象艺术发展有限公司100%股权，进军文化产业。
为更好体现公司及观印象品牌优势，2016年10月，上市公司名称变更为“三湘印象股份有限公司”，公司证券简称由“三湘股份”变更为“三湘印象”。
观印象成立于2006年，可以说是含着金钥匙诞生的公司。当年，IDG资本联手张艺谋、王潮歌、樊跃三位中国著名导演通过Impression Creative Inc设立了北京观印象艺术发展有限公司，2015年云锋基金入资。
观印象是国内实景演出和情景体验剧的创领者，目前成功打造了“最忆”、“印象”、“又见”和“归来”四大文旅演艺高端品牌，推出了众多系列产品，高度融合了中国优秀文化的传承和时代的创新。
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