|
2016年才开始大力发展收购应收账款债权业务，当年实现投资收益7.40亿元，收益率如此之高，令人惊奇。此后，华业资本一大半的净利润来自收购应收账款债权，钱生钱赚钱非常轻松。2018年上半年，华业资本的净利润创下历史新高，公司子公司国锐民合与西藏华烁共计投资医疗金融平台31.24亿元，确认投资收益5.04亿元。
《关于上海证券交易所对公司2018年半年度报告事后审核问询函的回复公告》显示，应收账款债权的持有期在8个月至23个月之间，年化投资收益率最低15%，但绝大部分在20%以上，最高达到70.86%，上市公司的制药企业销售净利润率很多都达不到15%，为何华业资本轻而易举地赚取几十个点的暴利？而作为应收账款债权的转让方的恒韵医药为何没有赚到钱？恒韵医药完全可以把应收账款债权抵押来赚取这部分暴利，为何让华业资本赚？
在建工程不转固助业绩承诺达标
2015年，华业资本支付现金21.5亿元收购李仕林旗下的重庆捷尔医疗设备有限公司（下称“捷尔医疗”）100%股权。李仕林正式登场亮相，随后逐步跃居华业资本的第二大股东。华业资本之间的重组公告提及：“拥有多年的医药商业经验，其医疗设备、器械、耗材业务目前主要定位于重庆西南医院、重庆大坪医院、重庆新桥医院等重庆三甲医院中的第一梯队医院，且已经形成了较为稳固的供应规模和供应渠道”。
捷尔医疗评估基准日总资产账面价值为9.05亿元，总负债账面价值为2.72亿元，净资产账面价值为6.33亿元。收益法评估后的股东全部权益价值为18.15亿元，评估增值率186.64%。
而捷尔医疗2012年、2013年、2014年1-11月，营业收入分别为1.28亿元、1.72亿元、1.85亿元，净利润分别为4586.67万元、7079.83万元、6343.17万元，业绩一般，成长性一般，之所以能卖出21.5亿元天价，主要是业绩承诺。
根据玖威医疗、李伟先生及李仕林女士与公司签订的《业绩承诺及补偿协议》，重组标的捷尔医疗于2015年至2020年承诺实现的净利润合计为18.47亿元。
经审计，捷尔医疗2016年、2017年度扣除非经常性损益后归属母公司股东的净利润分别为2.26亿元、3.07亿元，高于承诺数。
然而，这个业绩水分不少。巨额在建工程迟迟没有转固，从而让捷尔医疗每年至少少计提数千万折旧费用，如果计提折旧费用，捷尔医疗根本不可能完成业绩承诺。
在建工程——重庆医科大学附属第三医院（捷尔医院）（下称“重庆三院”）项目是公司子公司捷尔医疗与重庆医科大学按照国家三级甲等医院标准合作共建的非营利性大型综合医院，重庆三院分为两期。截至目前，重庆三院已已完成投资比例为95%，医院功能型建筑已全部完工并投入使用，重庆三院也于2016年5月正式运营。二期项目正处于前期规划阶段，已完成场地平整，目前暂时作为重庆三院的停车场。
2016年，华业资本向重庆三院销售商品3.52亿元，2017年销售商品4.91亿元。既然重庆三院项目已经投入使用，在建工程为何迟迟未转固？华业资本解释：“由于重庆三院项目是通过司法拍卖获得烂尾楼工程，原产权单位未移交之前进行的任何建设资料，捷尔医疗是在原工程的基础之上进行了土建、安装、改造和装修工程，因相关资料的欠缺导致结算工作进展缓慢，且根据与重庆医科大学的协议约定，审计工作正在与结算同步推进。鉴于以上原因，公司尚无法为重庆三院项目办理产权证，因此，该项目仍处于在建工程科目。”但根据会计核算规定：所建造的固定资产已达到预定可使用状态，但尚未办理竣工决算的，应当自达到预定可使用状态之日起，根据工程预算、造价或者工程实际成本等，按估计价值转入固定资产，并按有关计提固定资产折旧的规定，计提固定资产折旧。待办理了竣工决算手续后再作调整。
截至2018年6月末，重庆三院项目的固定资产在建工程期末余额为12.86亿元，一旦转固，每年至少数千万折旧费用，那么，业绩承诺方需要补偿上亿。为何华业资本对损害上市公司利益的行为还如此维护？
来源：证券市场周刊 天下公司 特约作者 路漫漫/文 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 华业资本 |
