事出反常必有妖？
投资者可能难以想象，市值超1300亿元又有巴菲特背书的中国新能源汽车代表公司比亚迪居然还玩“虚增营收”的把戏。
新浪财经日前报道称，比亚迪控股51%的子公司广州广汽比亚迪新能源客车有限公司（简称”广汽比亚迪”）未纳入合并报表范围，20几天内与比亚迪关联交易额猛达37.17亿元，为比亚迪的中报业绩做出了不少贡献。
据报道，2016-2018年上半年，比亚迪对广汽比亚迪的合计关联销售金额达68.08亿元，而广汽比亚迪2016年至2018年1-4月份营业收入合计金额仅为21.12亿元。采购68亿元，销售才21亿元，这公司得垫资40多亿元？
别急，采购金额都欠着。截至今年上半年末，比亚迪对广汽比亚迪的营收账款余额达79.2亿元，刚好与扣税前的关联销售额差不多。而从经营业绩看，广汽比亚迪自2014年成立以来，从未盈利，负债率也超80%。
这就有点像是专门为比亚迪做财务报表而设立的公司。难怪部分媒体质疑，比亚迪在巧用利润调节器，或存用控股公司虚增营收嫌疑。
比亚迪的麻烦不止于此。随着新能源汽车补贴政策门槛大幅提升，整个行业都在经历一场业绩的动荡与洗牌。体现在业绩上就是，上半年比亚迪营收与利润均大幅下滑，扣非净利润更是大亏6.73亿元。两个月前，比亚迪刚发生了一起震惊圈内外的“广告门”事件。涉事者都以无辜者自居，成了一场至今未揭底牌的罗生门。
此外，时间财经发现，排在国内新能源汽车销售榜首的比亚迪，占全国新能源车销量近20%。但在其2017年和今年上半年的新能源车销量和销售额增速数据中，公司内部的销量与销售额、公司增速与行业的增速，均出现了不协调情况，反差巨大。
关联交易虚增业绩？
比亚迪成立于1995年，分别在香港联合交易所及深圳证券交易所上市。主要从事汽车及相关产品、手机部件及组装、二次充电电池及光伏等业务。现有员工约22万人，总占地面积近1800万平方米。
广汽比亚迪由比亚迪与广汽集团在2014年8月共同出资设立，目前注册资本3亿元，持股比例分别为51%和49%。从持股比例来看，广汽比亚迪是比亚迪的控股子公司。
但根据公司章程，广汽比亚迪董事会六名董事中，有三名由比亚迪股份委派，占其表决权比例之50%。由于按照章程约定广汽比亚迪的重要财务和经营决策需要经过董事会作出决议，董事会决议须经全体董事的三分之二以上表决通过，比亚迪股份和广汽集团对广汽比亚迪实施共同控制，因此广汽比亚迪为本集团之合营企业。
正是基于这一公司章程规定，比亚迪和广汽都能“成功地”将广汽比亚迪不纳入到上市公司的合并报表范围中。
新浪财经报道分析称，未将广汽比亚迪纳入到合并范围，对于比亚迪而言会产生一个重要影响：比亚迪对于广汽比亚迪的销售，不管广汽比亚迪方面是否已经将对应的汽车真正销售出去，至少在财务核算方面，都会形成比亚迪的销售收入和利润；但若将广汽比亚迪纳入合并报表，广汽比亚迪若未将比亚迪销售给其的货物实际卖给第三方，那么在合并层面将需要把比亚迪对广汽比亚迪的营业收入抵消。
因此，未纳入财务报表的广汽比亚迪能够成为比亚迪的有效利润调节器，比亚迪可以向广汽比亚迪倾销其产品、将产品积压在广汽比亚迪的库房当中，以此来虚增比亚迪的营收，达到粉饰报表的目的。
比亚迪2018年6月8日公告数据显示，年初至披露日6月8日，比亚迪对广汽比亚迪关联销售金额为8.14亿元。半年报数据显示，截至2018年6月30日，比亚迪与广汽比亚迪间的关联交易增至45.31亿元。
这意味着，比亚迪在半年报发布前的短短20多天向广汽比亚迪突击猛销37.17亿元产品。
公告数据显示，2015年-2018年上半年，比亚迪对广州比亚迪销售金额分别为1731.4万元、4.27亿元、18.5亿元，45.31亿元。2016年、2017年同比增长率分别为2366.21%、332.99%、2018年上半年同比增速为136133.07%。
与此形成鲜明对比的是，2016年至2018年1-4月份，广汽比亚迪营业收入合计金额仅为21.12亿元，远不及向比亚迪的采购金额。
此外，根据各年度报告数据披露，比亚迪对广汽比亚迪的应收账款余额2015金额为1998.5万元、2016年金额为5.16亿元、2017年金额为26.66亿元、2018年上半年金额为79.2亿元。同时，比亚迪自2015年~2018年半年报对广汽比亚迪的合计销售金额为68.25亿元，而比亚迪对其应收账款余额达79.2亿元。
报道称，根据比亚迪所属行业为汽车生产制造业，适用的增值税税率应为17%，那么将68.25亿元的关联销售收入*（1+17%）后则为含税销售收入，计算后金额为79.85亿元，与比亚迪对广汽比亚迪应收账款金额79.2亿元很接近。
共2页 [1] [2] 下一页
搜索更多: 比亚迪
