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海特生物销售费用的比例高于同行业上市公司，其中市场开发与学术推广费占销售费用的90%以上。上市发审部曾要求海特生物解释场开发与学术推广费较高的合理性，报告期内应付市场开发与学术推广费余额较大的原因及其合理性，并说明报告期内其是否存在商业贿赂或其他违反《反不正当竞争法》等有关法律法规的情形。
根据海特生物解释称，市场开发与学术推广费，主要是为开拓市场提升品牌知名度，邀请医学界专家召开术研讨活动、交流；定期在相关学术杂志上宣传等述产生的住宿费、差旅费、会议费等。
业内人士则表示，“为了打通各个部门和领导的关系，一般企业也都有专门负责此事的政府事务部，而这部分的支出都算在销售费用中。由于政府招标挂网有专人操作，药企为了抬高中标价格，往往不择手段。挂网招标的价格要为下面各个市、县的客户维护预留成本，因此中标价格一定要高。虽然表面上国家严格禁止药物加价和灰色交易，但在现实中，一般药品自出厂开始，几乎所有的流通环节都需要疏通关系，这就形成了一个包括官员、医生、医院、药企、科室以及医药经销商在内的灰色利益链。”
销售费用平均投入是研发费用的19倍 产品结构单一
新浪财经进一步发现，2014年至2017年，研发费用累计为9693万元。同这四年销售费用比较发现，销售费用平均投入是研发费用平均投入的19倍左右。重销售，轻研发也是海特生物的“通病”。2017年相比2016年研发费用有所下降，其研发费用占收入比例由2016年3.91%下降至3.27%，研发费用存在进一步下降的趋势。
历年研发费用：
研发费用投入少的同时伴随着产品结构单一。
2014年至2017年期间，注射用鼠神经生长因子产品金路捷占公司营业收入的比重较高，2014年、2015年、2016年和2017年，该产品销售收入分别5.45亿元、6.75亿元、7.66亿元和7.44亿元，占公司同期营业收入的比例分别为99.35%、99.47%、99.40%和99.29%。海特生物由于研发投入不够，导致其对单一产品金路捷存在重大依赖的风险。金路捷目前是公司营业收入的主要来源，如果金路捷客观经营环境发生重大变化、销售产生波动，将对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响。
存疑的财务数据
2017年财报显示，海特生物前五名供应商合计采购金额为2600万元，占年度采购总额比例 47.71%。按此推算，全年采购金额为5500万元。但是新浪财经发现，海特生物2017年“购买商品、接受劳务支付的现金”科目发生额仅为2000万元，而2017年变动的经营性负债新增仅为740万元，这与披露总采购金额相差逾2000万元。这也就意味着海特生物存在有数千万元的采购项目，既没有实际支付采购资金，也没有形成相应的经营性负债，那这数千万的采购金额会去向哪呢？
不仅2017年财报如此，回顾海特生物2014年至2016年财务数据也是如此。2016年采购总额达到近5000万元，但是应付账款2016年末余额并未出现明显同比增长的基础上，海特生物2016年“购买商品、接受劳务支付的现金”科目发生额仅为830.88万元，仅相当于同年采购金额的四分之一。2014年及2015年较同年采购总额同样存在上千万元的差异。（来源：新浪财经） 共2页 上一页 [1] [2] 海特生物深陷畸形营销 销售费用占比高达66% 两报招股书 多项财务数据“打架” 海特生物业绩“上妆术” 销售费用占比超六成 海特生物药价虚高？ 搜索更多: 海特生物 |
