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苏宁易购依然不会担心今年的净利润出现下滑，毕竟出售阿里股权的投资收益已在计划之中。未来，万达的股权收益也将有来，但零售主业的持续不振，始终是它要面临的难题
股权投资，这个看似属于北京金融大街的专有名词，现在早已变成一块“空间宝石”，掌握在众多上市公司主事者手中。当然，他们的目的并不像“灭霸大人”，希望打个响指就令一半生灵灰飞烟灭。
恰恰相反，他们需要利润创造。
国海证券日前发布的零售行业研究报告显示，2017年A股零售行业68家上市公司合计实现营收8490.24亿元，同比增长13.20%；合计实现归母净利润250.27亿元，同比增长49.62%。在线上电商不断拉升市占份额，特别是马云鼓吹的“新零售革命”如火如荼之际，这样的表现超出大多数人意料。
且慢惊艳，还是留意报告中的另外一组数据：剔除异常值后，67家该行业上市公司归母净利润同比增长29.90%。
仅仅剔除一家公司数据，就令行业整体业绩指标出现如此大幅波动，这并不寻常。
报告显示，这个“异常值”来自A股该板块市值第一的行业龙头——苏宁易购集团股份有限公司（下称“苏宁易购”，股票代码：002024.SZ）。该公司2017年年报显示，全年实现营收1879亿元，同比增长26.48%；实现全渠道销售规模2433亿元，同比增长近30%；归属于上市公司股东的净利润为42.13亿元，同比增长498.02%。
依托零售行业爆发式的变革增长，以及线下红利时代到来，接近全品类布局的苏宁易购营收增长实现高于平均值无可厚非，但接近5倍增长的净利润却很难不被归类为“异常值”。有趣的是，这背后的答案并不复杂——42.13亿元净利润中的77.14%，即32.5亿元并非通过主营业务实现，而是通过减持550万股阿里巴巴集团控股有限公司（下称“阿里”，股票代码：BABA.N）股份获取的投资收益。
苏宁的“例外”中，马云扮演关键角色。
事实上，该公司2017年扣非净利润依旧亏损0.88亿元。Wind数据显示，自2014年以来，苏宁已连续4年这一指标出现亏损。
尽管苏宁易购2018年一季度延续增长态势，营收和归母净利润同比分别增长32.76%和42.15%，但当期1.11亿元的净利润，无法助其今年业绩与2017年媲美。
还好，2015年8月10日那宗轰动一时的交易可能将继续展示其“目光独具”。是时，苏宁易购以81.51美元/股购入阿里巴巴2780万股，占总股本比例为1.1%，以人民币计算总计投入140亿元。后者亦以15.23元/股价格购入苏宁19.9%股权，投资金额高达283亿元人民币。截至2018年5月16日，阿里巴巴的股价显示为196.61美元，而苏宁易购当日报收13.9元/股。这意味着，张近东每单位的收益率高达241%，而马云每股则损失9.9%价值。
落袋为安。日前，苏宁易购发布公告称，预计将出售总规模不超766万股阿里股份。若按照阿里股价计算，该公司2018年将获得约57亿元投资收益。据了解，本次交易完成后，该公司仍持有1316万股阿里股权，占后者总股本的比例为0.52%。
苏宁易购年报显示，其截至2017年末的货币资金净额达340亿元，而其线下门店的布局又以加盟为主，明明“不差钱”，却再次计划减持阿里股权回笼资金，这是为布局新的战略投资规划筹备资金弹药，还是更多考虑保持2018年业绩增长？
如果上述阿里的股份减持完毕，该公司是否还会通过其他投资方式来改善主营业务持续亏损的情况？该公司1289.44亿的市值并未因阿里股权投资收益变现而大幅度上涨，这是否又与其主营业务盈利能力有关？
在今年剩余不足8个月时间，其将如何完成2017年年底计划重仓布局的线下零售体系？
针对上述问题，《投资时报》记者发送采访提纲至苏宁易购董秘办，截至发稿日未收到回复。 共3页 [1] [2] [3] 下一页 永辉盒马你追我赶 天虹、步步高、苏宁易购不甘人后 新零售竞争白热化 天虹、步步高、苏宁易购不甘人后 苏宁易购2018年已新开900家店 五一期间开近300家 苏宁易购一季度营收涨32.76％ 净利增42.15％ 苏宁易购大开发战略加速落地 一周内新开14家店 搜索更多: 苏宁易购 |
