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干净利落：创始人套现36亿离场
公司创始人离场的节奏也同样干脆利落，毫不拖泥带水。
行业持续不景气，靠收租金、卖店铺虽然能保住公司不被ST，但终究不是维持股价的长久之计，希努尔创始人王桂波开始套现离场。
2013年底，王桂波通过新郎希努尔集团、新郎国际及欧美尔家居合计持有希努尔68.76％股权，以下为股权结构（资料源自上市公司2013年年报）：
2014年底，王桂波开始通过股权转让的方式，减持手中股权。至2017年，将其间接持有的希努尔股份全部协议转让给了雪松文旅，交易完成后，公司控股股东由新郎希努尔集团变更为雪松文旅，公司实际控制人由王桂波变更为张劲。
通过前后多次股权转让，王桂波合计套现约36.41亿元。以下为根据公司公开统计的其历次股权转让情况：
雪松文旅接手之后，对上市公司旗下与服装相关业务进行了整合，将与服装生产相关的资产、负债划转给投资设立的全资子公司诸城市普兰尼奥男装有限公司。
2017年11月13日，上市公司发布公告，拟以约6.86亿元的价格将其持有的普兰尼奥男装100％股权转让给新郎希努尔集团。
也就是说，希努尔原实控人将手中股权套现之后，又花了6.86亿将与服装生产相关的资产、负债打包从上市公司买了出来，还可以继续做衣服、卖衣服。
同时，这笔交易还为上市公司带来收益。根据公司2017年三季报，希努尔归母净利润约239.89万元，扣非后归母净利润为亏损1634.74万元。
2018年2月26日，上市公司披露2017年业绩快报：2017年，公司营业收入为7.75亿元，同比增加11.31％；归母净利润为3,529.76万元，同比增加372.61％。主要原因是公司对外转让原全资子公司诸城市普兰尼奥男装有限公司100%股权和自有商铺对外出售。
还原整个一系列交易，简单的说，这其实就是“卖壳”。
还原整个过程，这次卖壳操作过程颇为干净利落，堪称无缝对接。创始人套现36亿，反手拿回老业务，飘然离场；同时，股价仍然继续飙升，新实控人尚未施展拳脚，股权已经增值。
常规的财务分析方法，在这次弓马娴熟的系列交易中其实是不管用的。接下来，希努尔的故事会怎么讲？也许要害并不在2017年年报数据，甚至也不在今年一季报中。
截止2018年3月13日，希努尔市盈率为242倍，总市值为85.44亿元。以不足4000万利润，而且是以非经常性损益支撑的利润来长期支撑80多亿市值，显然是不现实的。
一切都要看新玩家——2017年入主的“雪松系”怎么玩。
（来源：面包财经） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 希努尔 |
