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业绩压力下，永久自行车母公司开始寻求转型。日前，永久自行车母公司中路股份发布公告称，拟以56亿元收购上海悦目化妆品有限公司（以下简称“上海悦目”）100%股权。中路股份财报显示，在自行车行业整体低迷的背景下，中路股份主营业务永久自行车表现不佳，而上海悦目资产总额在近三年翻了2倍，净利润更是以每年超200%的增速飙升。分析认为，永久母公司欲跨界美妆来增加新的盈利点，但能否在激烈竞争中占据一席之地还有待市场考验。
上海悦目曲线上市
因筹划资产重组于去年10月19日停牌的中路股份，在停牌3个月之后，公司的重组方案正式出炉，中路股份拟豪掷56亿元收购上海悦目100%股权。在业内人士看来，如果此次交易完成，这意味着上海悦目将实现曲线上市的目的。
实际上，中路股份吞下上海悦目并非一笔小数目的交易。上海悦目主要从事护肤品的研发、生产和销售。截至预估基准日2017年10月31日，上海悦目100%股权按收益法预估价值为约56.39亿元，增值率高达1482.09%。也就是说，此次交易，中路股份溢价近15倍拿下上海悦目股权。对于收购上海悦目溢价较高的原因，中路股份表示，上海悦目账面价值并不能全面反映公司的真实价值，并且标的公司所处行业增长强劲且具有较大潜力。
若上述交易完成后，上海悦目将成为中路股份的全资子公司。一位不愿具名的分析人士在接受北京商报记者采访时表示，这意味着上海悦目也将完成曲线上市的目的。而从交易方案来看，中路股份明确表示不构成重组上市。之所以不构成重组上市，主要是交易完成后，中路股份的控股股东和实际控制人并未发生变更。
据中路股份公告，若在配套融资完成后，中路股份实际控制人陈荣及其一致行动人的持股比例由此前的41.03%降至32.8%，而上海悦目第一大股东黄晓东及其一致行动人共同控制中路股份25.77%的股权，对比后不难看出，双方股权比例存在一定差距，因此，此次交易不构成重组上市。
在著名经济学家宋清辉看来，上海悦目采取曲线上市而不是重组上市的原因与审核要求有关。当前，在监管趋严背景下，监管层明确重组上市审核等同IPO审核的标准，很多企业即使想通过重组上市，能否通过审核还是个未知数。
上述投行人士进而表示，相较于IPO，并购重组最大的优点就是可省去较高的时间成本，且并购重组更容易获得成功。此外，重组新规使得国内重组上市行为从源头上得到全面规范，“壳公司”交易逐渐回归理性。
中路股份寻求转型
中路股份旗下自行车品牌永久是知名商标，是中国老牌自行车企业中的代表。在二十世纪90年代末，永久的发展就曾遇阻。由于市场竞争进入白热化阶段，以传统自行车为主要产品的永久，因为产品单一、体制死板，从1998年开始进入亏损状态，2000年跌入谷底，面临退市和宣告破产的风险。2001年，永久迎来重组，民营企业中路集团入主永久。
中路股份的到来打破了永久单一的自行车格局，在产业上，永久形成了以自行车、电动自行车、童车、电动轮椅车为核心的两轮车产品群和以保龄设备、棋牌桌、塑胶跑道为核心的康体产品群。
北京商报记者翻阅中路股份近年来财报发现，自行车及其相关业务仍占该公司总营收的大半壁江山。2016年，自行车业务实现营收5.12亿元，总营收为6.81亿元；2015年，自行车业务实现营收4.62亿元，总营收为6.56亿元。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 永久自行车 |
