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对于合生创展这种资金实力不是很强的企业，大量的土地沉淀之后开发资金难以为继，可能导致“储地”越多开发越慢。而随着土地升值，“储地”也变得越来越难
商场永远是不进则退。
近日，合生创展集团（00754.HK）发布消息，截至2017年10月31日，合生创展前10个月销售金额为74.08亿元，同比去年的77.02亿元下跌3.8%。比这更令人唏嘘的是，合生创展曾经为“华南五虎”之首，但10多年间销售规模始终在百亿元徘徊，2016年全年销售金额为80.89亿元，业绩甚至不敌10年前。如今的合生创展已经从曾经的地产界第一梯队掉队，以开发和销售规模论，现在大约只能算中小型地产企业了。
中原地产研究总监张大伟告诉《投资者报》记者：“香港地产企业认为土地是有价值的，并且随着时间的推移，溢价也会越来越高，香港地产企业经过几十年的发展，尤其是经历几轮的危机之后，变得稳健，原来激进的企业已经破产。合生创展这一模式能够保证其不出现危机，但缺点是发展得不够快。早年孙宏斌创办的顺驰激进发展却因资金问题被迫出售，因此哪种模式对需要时间检验。”
记者就合生创展集团发展相对较慢等多方面的问题向合生创展方面发去采访函，截至发稿未收到回复。
步步“后退”
作为第一家销售金额突破百亿元的房企，合生创展曾被王石称为“中国地产界的航母”。经历10多年发展，中国房地产规模急速提升，多家大型房企年销售额早已攀上千亿元大关，而合生创展却一直在100亿元规模徘徊，从原来的航母逐渐掉队，公司实际控制人朱孟依也极为低调，很少在公开场合露面。
受香港地产业影响，内地的房地产业是从广东率先出现的，合生创展、富力地产、雅居乐地产、碧桂园集团及恒大地产先后成立，当时被称为“广东地产五虎”。
2004年，合生创展成为“广东地产五虎”中首家销售额冲破百亿元大关的房企，当时万科的销售金额为91.6亿元，如今，恒大、万科、碧桂园销售业绩在去年均已突破3000亿元，而仅今年上半年，这3家的销售业绩分别是2441亿、2772亿和2889亿元。
2009年到2016年，合生创展销售额分别为150亿元、110亿元、99亿元、116亿元、112亿元、53亿元、99亿元和81亿元。自2009年达到150.9亿元的销售业绩高峰后，近6年时间，合生创展业绩一直在100亿元规模徘徊不前。并且从2013年开始，销售额一路下跌，这一态势一直延续至今。
据今年的半年报显示，今年前6个月，合生创展完成合约销售额44.52亿元。销售额几乎未增长的原因之一是在前些年国内开发商采取疯狂扩张战略的时期，合生创展却采取了相对保守的发展策略，并未大范围地扩张，以致错失了发展良机。
开发周期过长
重利润、轻规模、慢周转的开发模式一直是其显著的特征。合生创展住宅投资事业部副总经理闫家瑞接受记者采访时曾表示，合生创展并不强调规模增长速度，希望在确保利润的情况下实现现金流的绝对安全，不会牺牲利润去做大规模。
合生创展主要是参考港企的开发模式，希望通过“储地”来增加土地的溢价，获取更丰厚的收益。不过，地产财经评论员严跃进认为，不重视规模扩张会使企业在传统业绩成长方面表现得相对乏力。尤其是类似北京部分豪宅项目，去化速度非常慢，看似是做精打细算的工作，但其实会影响资金的回笼，进而影响后续的土地市场的扩张。
记者采访到多位业内专家均表示，合生创展的开发速度太慢了，其项目一般体量较大，开发周期非常长，甚至有的项目开发周期长达10多年。 共2页 [1] [2] 下一页 合生创展的第二艘船：商业地产能否带它冲出重围 合生创展空有3000万平米土地储备 数个项目进度缓慢 地产航母合生创展掉队 业绩10年徘徊不前 合生创展前三季度销售同比下降两成 合生创展曾与恒大同为华南五虎 而今业绩狼狈 搜索更多: 合生创展 |
