多名前证监会发审委委员因乐视网IPO财务造假被调查，一位证券业律师表示，最坏的可能是退市。涉嫌IPO欺诈在A股并不罕见，而“欣泰电气的退市是一个不同寻常的信号，监管层存在对IPO欺诈从重处罚的趋势”。
若说联想时的牢狱之灾、顺驰时的败走麦城是两个“坎儿”，投资乐视或许是孙宏斌这辈子的第三道坎儿。
通过成立新乐视管委会，行使乐视网经营管理权、危机管理权，此番冒进的确换来的是孙宏斌对乐视网的绝对控制。
如果万达投资乐视网事成，融创、万达、乐视网三方，或能联手打通影视产业链中的诸多环节，打造“中国迪士尼”概念。但万达现在还愿意投资吗？
“Happy Halloween！”
10月31日，贾跃亭微博发文庆祝万圣节。当天另一条与他相关的重磅新闻是，多名前证监会发审委委员被警方采取强制措施，部分委员被指包庇了乐视网（300104.SZ）IPO审批时的涉嫌财务造假行为。
（贾跃亭最新微博截图）
警方尚未发布对上述前发审委成员的侦查结论，亦未发布是否对乐视网涉嫌财务造假立案侦查。
对于乐视网而言，此轮风波最坏的可能性是，对其的处罚可参照《证券法》第一百七十五条之规定，“制作虚假的发行文件发行证券的，责令停止发行……直接责任人构成犯罪的，追究刑事责任。”
贾跃亭是乐视网创始人和第一大股东，是公司IPO时的最核心责任人，但他在2017年7月卸任乐视网董事长、董事，长期滞留海外。此后，乐视网第二大股东孙宏斌接任董事长。
这位人生大起大落的房地产商，在今年1月以150亿元投资乐视，获得乐视网、乐视致新和乐视影业的相应股权。
但他没能料到，以白衣骑士、袍泽兄弟之名驰援乐视，却落得一个烫手山芋。
如今，这家停牌已久的创业板龙头内部变局涌动，与上述消息颇有吻合之处。10月27日，乐视网发布公告，CEO梁军因个人原因辞职，乐视网也在同时成立了新乐视管理委员会。
此时的孙宏斌，也许已经预料到什么——管理委员会的最大功能，便是绕过董事会民主决策，行使公司经营管理和“危机管理”的最高权限。
若说联想时的牢狱之灾、顺驰时的败走麦城是两个“坎儿”，投资乐视或许是孙宏斌这辈子的第三道坎儿。
接下来的问题是，他该怎么办？
（制图：腾讯信息可视化实验室）
退市阴影袭来
自走出山西省临猗县那个小村落后，孙宏斌与命运缠斗大半生，有赢有输。
孙是个感性的人。9月1日的融创香港业绩会，他当着公司高管、投资者、记者的面，眼眶湿润、声音哽咽：“我一直对自己说，这辈子没什么遗憾了。现在要弥补的遗憾是，一定把乐视做好。”
但即便他成功推动将乐视网改名成“新乐视”，并不能阻止乐视网不断“跌落”的态势。
2017年前三季度，乐视网营收60.95亿元，相比去年同期减少63.67%；亏损为16.52亿元，亏损增加435.02%。该公司从2017年年初到第三季度的经营活动现金流入5.4亿元，而去年同期这一数字是113.1亿元。
另外，乐视网股价已被22家基金公司做了估值近乎“腰斩”的储备。
这都不算最坏的消息。
10月30日，腾讯《棱镜》从多方消息证实，数名前证监会发审委委员被警方采取强制措施，部分委员被指包庇了乐视网（300104.SZ）IPO审批时的涉嫌财务造假行为。
此次调查早有征兆。
早在2016年11月，证监会投资者保护局原局长李量被提起公诉时，检察院起诉书就显示，李量利用担任证监会发行监管部发行审核一处处长、创业板发行监管部副主任等职务上的便利，为乐视网等9家公司申请公开发行股票或上市提供帮助，共计接受贿赂693.6万元。
时隔一年时间，乐视网命运的不确定性再度增加。
（制图：腾讯信息可视化实验室）
两位证券业律师对腾讯《棱镜》分析，当下不是一个下结论的时候，毕竟官方尚未发布对那些前发审委委员的调查结论，乐视网是否被立案调查，依旧是未知数。
“不过，一旦最坏的情况出现，乐视网面临的麻烦可能不小。”一位证券业律师表示，IPO欺诈在A股并不罕见，此前的处罚总是“巴掌高高举起，轻轻落下”，而“欣泰电气的退市是一个不同寻常的信号，监管层存在对IPO欺诈从重处罚的趋势”。
2016年7月，证监会发出“最重罚单”，因为IPO欺诈的创业板上市公司欣泰电气，成为A股史上首家退市的公司。
该处罚的法条依据是《证券法》第一百七十五条：“制作虚假的发行文件发行证券的，责令停止发行……直接责任人构成犯罪的，追究刑事责任。”
截至发稿，乐视网尚未对媒体报道作出公告回应。
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