如果坐实可能退市
“退市是有可能的，当然得看违规情况是否有以及是否构成证监会认定的重大违法违规，对于投资者来说，如果真的公司被暂停上市了，可以采取后续索赔，或者等待主动赔付方案，和此前欣泰电气类似”上海华荣律师事务所许峰律师接受北京商报记者采访时表示。
在证监会2014年发布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》（以下简称“退市新规”）中有明确重大违法，公司强制退市制度的规定。具体来看，对欺诈发行公司实施暂停上市，上市公司因首次公开发行股票申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使不符合发行条件的发行人骗取了发行核准，或者对新股发行定价产生了实质性影响，受到证监会行政处罚，或者因涉嫌欺诈发行罪被依法移送公安机关的，证券交易所应当依法作出暂停其股票上市交易的决定。
欣泰电气2014年1月上市，2014年底退市新规才出炉，此前市场认为退市新规中规定，新规发布前出现的违规不适用退市新规。不过退市新规发布后，欣泰电气就成为第一家因欺诈发行而被强制退市的上市公司，这也一直被当作欺诈发行退市的典型案例，如此也表明了退市新规法不及过往并不是绝对的。
据证监会处罚决定书，2014年1月27日上市的欣泰电气为了实现发行上市的目的，解决欣泰电气应收账款余额过大问题，不惜在IPO的申请文件中“做手脚”，诸如，2011年12月-2013年6月，欣泰电气通过外部借款，使用自有资金或伪造银行单据的方式虚构应收账款的收回，在年末、半年末等会计期末冲减应收款项，大部分在下一会计期初冲回，致使其在向证监会报送的IPO申请文件中相关财务数据存在虚假记载。
最终欣泰电气还是退市了，所以此次乐视网IPO财务造假一旦坐实，就算IPO年份较早，也存在步欣泰电气后尘的可能。
而事实上，IPO造假的上市公司并未全部被驱逐出A股市场，比如登云股份IPO申请文件造假，但是因为不构成欺诈发行，所以没有触发退市制度，证监会责令登云股份改正，给予警告，并处以60万元的罚款。
再比如海联讯造假上市案例，公司报送证监会的IPO申请文件中相关财务数据存在虚假记载，2010年12月14日，海联讯向证监会提交IPO申请，2011年11月3日，证监会对海联讯IPO申请予以核准。海联讯为实现发行上市目的，在相关会计期间虚构收回应收账款并虚增营业收入，致使其制作和报送证监会的IPO申请文件中相关财务数据和财务指标存在虚假记载。但是最终公司也是被罚款，相关责任人被采取市场禁入，没有被暂停上市。
复牌后将面临大跌
乐视网自2017年4月17日开始停牌至今，起初的停牌原因为公司拟召开董事会审议重大资产重组事项，此后又因为进行的重大资产重组涉及重大无先例事项，一直停牌。截至停牌日，乐视网的市值还有611.5亿元，显然复牌后要大打折扣。
“屋漏偏逢连夜雨”，如今的乐视已然成为了“事故”频发的集结地。近日，乐视网正遭遇前三季度巨亏、梁军等多名高管集体离职，公募基金下调估值等连环暴击。
在监管层的关注下，乐视网目前还在和在国外的原董事长贾跃亭进行着纠缠，10月27日乐视网发布公告称，为进一步督促贾跃亭和贾跃芳继续履行原借款承诺，公司董事会再次发函提醒并要求其继续履行借款承诺。
据公司公告，贾跃亭曾承诺为了缓解乐视网资金压力，满足乐视网的日常经营资金需求，拟计划在2015年5月29日-2015年11月28日部分减持自己所持有的乐视网股票，将其所得全部借给乐视网作为营运资金使用，借款将用于日常经营，乐视网可在规定期限内根据流动资金需要提取使用，借款期限将不低于60个月，免收利息。
贾跃芳也曾作出借款承诺，具体来看，2014年底，乐视网收到贾跃芳发来的承诺函，为满足公司日常经营需要，计划在未来一个月内，通过协议转让或者大宗交易集中转让的方式处置自己所持有的乐视网股票，将所得全部借给公司作为营运资金使用。该笔借款将用于公司日常经营，公司可在规定期限内根据流动资金需要提取使用，借款期限将不低于60个月，免收利息。
对于此借款承诺，乐视网还于今年9月12日收到了深交所发来的关注函件，要求乐视网就贾跃亭关于承诺将减持所得资金全部借予公司使用事项履行情况问题进行说明。乐视网表示，截止函件发出日，贾跃亭对公司实际借款余额为0元，而贾跃芳对公司实际借款余额为11万元，如两周内未回函 ，公司将视为贾跃亭、贾跃芳二人不再继续履行承诺处理。
在督促贾跃亭以及贾跃芳履行原借款承诺的同时乐视网再遇人事“地震”。10月28日乐视网发布公告称， 近日公司董事会收到董事、总经理梁军和高级管理人员高飞、张旻翚、蒋晓琳、杨永强的辞职报告。其中，梁军因个人原因向公司申请辞去乐视网董事、总经理职务，高飞、张旻翚、蒋晓琳、杨永强因个人原因将辞去乐视网副总经理职务，上述人员同时辞去在公司的其他职务，不再在乐视网担任任何职务。
利空消息不断的乐视网，交出的三季报成绩单同样惨淡，2017年前三季度公司实现归属净利润亏损逾16亿元。据乐视网披露的2017年第三季度报告显示，今年前三季度公司实现营业收入约为60.95亿元，较上年同期下降63.67%；对应实现归属于上市公司股东的净利润亏损约16.52亿元，同比下降达435.02%。此外，乐视网预计公司2017年全年累计归属上市公司股东的净利润为亏损。
在遭遇前三季度巨亏、梁军等多名高管集体离职的多重打击后，麻烦“缠身”的乐视网还再次遭到公募基金下调估值。10月28日，中邮基金宣布自10月27日起对公司旗下8只基金持有乐视网股票的估值进行调整，考虑到停牌期间公司股本转增和分红的情况，估值价格调整为7.83元。同日，嘉实基金则在公告中表示，根据乐视网的三季报，在除权除息价格的基础再下调30%至7.82元，将密切关注乐视网后续经营情况及重大事项，必要时进一步确定其估值价格。
北京商报记者 彭梦飞 实习记者 马焕
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