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手游行业属于智力密集型行业，在核心研发人员受教育程度方面，晨之科与同行公司相比未免显得“捉襟见肘”。
首先看一下乐元素，公司主要从事网络游戏的开发和运营，旗下主要代表性产品包括《开心消消乐》《梅露可物语》《神威启示录》等，其中《神威启示录》为一款二次元空战题材的3D手游。
根据乐元素IPO申报稿，公司3名核心技术人员皆为本科学历，分别毕业于复旦大学、北京交通大学、华中师范大学名牌学校，并且3人都具有多年的大型互联网行业工作经验。
再来看一下米哈游，该公司是一家以动画、漫画、游戏和小说等产品为载体，深耕二次元文化的互联网文化企业；公司主营业务是基于原创“崩坏”IP开发和运营游戏、漫画、动画和轻小说等互联网文化产品。
根据米哈游招股书申报稿，公司5名核心研发人员中有3名为研究生学历，另外两名为本科学历，分别毕业于上海交通大学和中国科学技术大学等，有着丰富的互联网行业经验。
而晨之科的5名核心研发人员中3名为大专学历，2名为本科学历。
此外，在员工受教育程度结构方面，晨之科也显得较为“寒酸”。晨之科52%的人员为大专及大专以下学历，而乐元素仅为18.02%；晨之科只有2%的员工具有研究生学历，而乐元素和哈米游分别为14.84%和 21.43%。
晨之科薄弱的研发能力也引起了深交所的关注。在问询函中，深交所就晨之科研发力量较弱是否会对其未来与研发商的分成比例谈判造成影响提出了问询。
在行业竞争中，晨之科并未表现出超强的竞争力，而且主要游戏也出现了流水脉冲现象。2016年11月，《战场双马尾》的活跃用户为47.27万人，而在12月活跃用户便飙升到103.57万人，涨幅为119%。
同样的异象也出现在游戏《白猫计划》中。该游戏2015年4月的活跃用户为17.53万人，而当年5月就达到139.73万人，飙升近七倍。有趣的是，6月份活跃用户便急剧下滑至62.83万人，降幅55%，活跃用户的急剧变化显得非常不寻常。
深交所也发函问询晨之科、公司股东、公司相关游戏产品的代理发行商及上述主体的关联方是否存在“自充值”或“刷榜单”现象。
异象重重
重组草案显示，海通数媒、贝琛网森、朗泽稳健、优美缔、国鸿智臻、王小川等曾与晨之科及当时股东签署了业绩对赌协议，但是草案却没有披露条款主要内容以及条款是否会对此次收购产生实质影响。《证券市场周刊》记者曾致函上市公司询问对赌协议相关情况，但截至发稿未得到公司回复。
重组草案显示，陈文琦于2015年1月、7月两次向朱明转让标的公司股份。2015年1月，陈文琦将其持有的公司 22.33%股权转让予朱明，转让对价为人民币100万元。而就在2014年11月，股东上海晖翌将其持有的公司8.46%股权转让予朱明，转让对价为人民币87.5万元；股东上海镭厉将其持有的公司2.11%股权转让予朱明，转让对价为人民币21.88万元。陈文琦的股权转让价格显然低于上一期股东转让估值，类似低估值转让股权的事情也在此后重演。
深交所对此也发出问询函，请上市公司补充披露陈文琦向朱明转让股权估值较低的原因及其合理性，并就陈文琦与朱明之间是否存在代持关系进行充分说明。
晨之科的供应商也比较蹊跷。根据天眼查的相关资料，晨之科2017年1-5月和2016年度第一大供应商珠海库洛科技有限公司于2017年5月将1.1618万元的出资额出给晨之科实际控制人朱明实际控制的“上海旌灏投资管理有限公司”。
此外，根据工商资料，全国共有两家登记注册的上海怡翼网络科技有限公司，工商注册号分别为310114002901128和310112001625817，标的公司2017年1-5月第二大供应商即为“上海怡翼网络科技有限公司”。重组草案显示，上海怡翼网络科技有限公司为晨之科自营游戏的研发商或版权持有人，但工商资料并未显示上述两家重名公司具有知识产权。
对于标的公司供应商存在的疑问，《证券市场周刊》记者曾致函上市公司询问，但截至发稿仍未得到公司回复。
《证券市场周刊》 记者 段倩男/文 共2页 上一页 [1] [2] 中文在线与万达影视合作电影项目 万达影视圈扩一员 中文在线拟电影项目合作 搜索更多: 中文在线 |
