贾跃亭玩了7年数字游戏被孙宏斌39天揭穿

　　切割关联交易

　　在贾跃亭的“生态化反”下，乐视通过关联交易把上市公司和非上司业务捆绑在一起，频繁的关联交易成为乐视网被诟病最多的问题。

　　2014年至2016年，乐视网向关联方销售的金额不断攀升，从5849万元上升至128亿元，乐视网向关联方采购的金额也从2014年的7932万元升至2016年的75亿元。

　　在乐视资金危机不断发酵的背景下，庞大的关联交易引起了审计机构的注意，2016年年报发布后，信永中和会计师事务所围绕关联交易出具了“非标”意见。乐视网保荐机构中德证券也在跟踪报告中指出，公司实际日常关联交易与预计额度差异较大。

　　今年5月，因关联交易，乐视网被深交所问询。

　　处理贾跃亭时代复杂的关联交易，被外界看做是孙宏斌入主乐视后对上市和非上市体系的切割。在7月的股东大会上，新董事长孙宏斌明确表示，乐视最主要的问题是关联交易怎么办。另据证券时报报道，乐视网新任CEO梁军透露，公司在今年年底基本能清理七八成的关联交易。

　　从半年报来看，关联交易数量仍然庞大。上半年乐视网关联交易总额约51亿元，其中销售金额43.6亿元、采购金额7.5亿元，合计占总营收的90%，2016年这一比例约为92%。

　　乐视网解释，公司现有业务正常开展中涉及部分关联交易，原有业务与结算延续导致关联方应收账款的发生，同时在报告期内对与非上市体系进行切割,导致新增部分一次性关联交易。

　　孙宏斌的“切割”，最为明显的是乐视网与乐视移动智能信息技术(北京)有限公司的关联交易金额，从上期的7.79亿降至4587万元。乐视网向乐帕营销服务（北京）有限公司出售商品金额也从去年上半年的32.78亿元下降至今年同期的1.03亿元。

　　乐视网庞大的关联交易直接推升了应收账款，截止今年6月末，公司应收账款达95.42亿元，较2016年末的86.86亿继续攀升，占资产总额的比重达到26.70%。其中，来自关联方应收账款余额增加14.39亿元，总计52.41亿元，占比51.85%。

　　来自关联交易的应收款，除了占比大，就是回款缓慢。半年报特别提到，截至目前,主要欠款方因资金情况持续紧张及贾跃亭关联方资产被银行采取保全措施,应收账款的回款受到影响，主要欠款方未严格执行还款计划。

　　“如果上述情况持续存在，则会在实质上影响剩余应收账款的可回收性。”乐视网称。

　　乐视网去贾跃亭化

　　孙宏斌入主乐视网后，战略已经在发生改变。在公司战略介绍中，6次提及“新乐视”，意在区分贾跃亭时代的乐视网。

　　何为新？从公司战略介绍来看，新乐视的业务重心将放在大屏生态，分众自制内容上，同时坚持大屏内容生态开放（OpenEco）战略。

　　此前贾跃亭时期提出的“平台+内容+硬件+软件+应用”的“乐视生态”，在半年报中已变为“平台+终端+内容+应用”，默默地去掉了“软件”一词。

　　新战略中还首次提到，乐视大屏生态将基于云计算平台，打造观星系统（用户洞察）、扁鹊系统（用户诊断）、方舟系统（广告服务）、BOSS系统（商业平台）、AI智能算法（人工智能）等系统。

　　乐视网称，通过本次战略调整，新乐视的目标是成为以家庭互联网为平台的文化消费升级大潮的引领者。

　　此外，半年报中还披露，乐视网正在与相关方商议受让乐视投资管理（北京）有限公司100%股权事宜，意味着乐视金融或将被纳入乐视网。

贾跃亭与孙宏斌在乐视融创投资合作发布会上

　　孙宏斌在改造乐视网，贾跃亭却不断从中抽离。

　　在今年贾跃亭相继卸任总经理和董事长职位后，乐视网法人也已变更为现任CEO梁军，将乐视网交出去的贾跃亭赴美安心造车，至今仍没有回国的消息。

　　离开乐视网之前，贾跃亭及其姐姐贾跃芳不忘收回对乐视网的借款。

　　2014年12月和2015年2月，贾跃芳分别承诺向乐视网借款1.78亿元和15亿元，借款期限均不低于60个月，免收利息，用于补充乐视网营运资金。2015年，贾跃亭高位套现乐视网股票，承诺所得全部借给公司作为营运资金。

　　2016年年报显示，乐视网已归还贾跃亭和贾跃芳20.68亿元和9.68亿元的借款，根据此次半年报，乐视网已将剩余款项还清。

　　目前，贾跃亭持有乐视网25.67%股份，仍为公司实际控制人，但其持有的股票已被全部冻结,并且质押率近100%。

　　如果贾跃亭无法偿还冻结和质押所涉及的债务本金和利息，冻结股权存在部分被强制执行的风险，或面临实际控制人变更风险。

　　成就贾跃亭梦想的乐视网，显然离他越来越远了。

　　（来源：AI财经社庞凌子）

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