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上市公司业绩下滑时，不见高管等降薪水，上市公司业绩跌落到低谷后，却总有公司打着激励高管的旗号向高管发红包。力帆股份（601777）8月11日推出8000万股规模的限制性股票激励计划，但是行权条件却是建立在最差的2016年业绩基础上，投资者纷纷表示行权条件太低。
再送高管半价红包
据力帆股份2017年限制性股票激励计划草案，公司此次《激励计划》首次授予的激励对象为646人，包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员、子公司高管，以及经公司董事会认定的对公司经营业绩和未来发展有直接影响的核心营销、技术和管理骨干。
《激励计划》拟授予的限制性股票数量为8000万股，占《激励计划》草案公告时力帆股份总股份的6.37%。其中首次授予7121万股，占《激励计划》草案公告时公司股本总额的5.67%；预留879万股，占力帆股份总股本的0.7%。《激励计划》中任何一名激励对象通过全部在有效期内的股权激励计划获授的力帆股份股票累计不超过公司总股本的1%。
从授予数量上可以看到，相比于很多上市公司只有几百万股的限制性股票计划，此次授予规模较大。其实市场上更关注的是这些高管的持股成本，也就是授予价格。
据《激励计划》草案，限制性股票的授予价格为4.33元/股。即满足授予条件后， 激励对象可以每股4.33元的价格购买依据《激励计划》向激励对象增发的力帆股份A股限制性股票。力帆股份2017年8月11日的收盘价格为8.07元/股。这个授予价格相对于目前市场价格，相当于浮盈86%。
按照相关规定，上市公司《激励计划》的授予价格不能低于公告前120个交易日公司股票交易均价的50%，此次的4.33元/股授予价格也是踩着最低的线最大的给予了高管们的套现空间。
值得注意的是，此次不是力帆股份第一次进行半价推行限制性股票激励计划，2013年公司曾经推出激励计划，向284名激励对象以3.16元/股的价格授予6712万股。三次解锁的条件是，以2012年为基数，力帆股份2013年度营业总收入增长率不低于15%，归属于上市公司股东的扣非净利润增长率不低于27%；公司2014年度营业总收入增长率不低于30%，扣非后除净利润增长率不低于35%；公司2015年度营业总收入增长率不低于50%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润增长率不低于52%。
虽然业绩条件并不高，但是最终只有2013年和2014年业绩达到了要求，2015年的股份因为没有达到业绩要求被公司回购注销。
业绩基准年选的太低
此次限制性股票的限制条件引起很大的争议，很多投资者都认为公司限制性股票激励的基准时间定在2016年并不合适，毕竟2016年是个业绩大低谷，在低谷上说业绩增长并不恰当。
据力帆股份2016年年报，公司2016年实现归属于上市公司股东净利润为8260万元，同比下滑76.66%，实现扣非后的净利润-2.61亿元，同比由盈利大幅转亏。
此次的限制性股票激励计划就是建立在2016年业绩大幅下滑的基础上，据《激励计划》，三次解锁的条件分别是，扣除股份支付费用影响后，以2016年归属于上市公司股东的净利润为基数，力帆股份2017年归属于上市公司股东的净利润增长率不低于100%；2018年不低于200%，2019年不低于300%。
业绩考核上表面是几倍的增长，实际上，按照业绩同比增长，2017年实现净利润1.652亿元，2018年实现净利润2.48亿元，2019年实现净利润3.31亿元，就达到了业绩解锁标准。 共2页 [1] [2] 下一页 骗补食恶果 力帆股份2016年净利暴降76.66% 力帆股份尹明善再陷退休传闻 董秘:只是移交部分工作 力帆股份、西部资源骗补难善后：涉及金额达三亿多元 力帆股份子公司陷新能源“骗补”旋涡 两份公告互相打脸 力帆股份：盈利前景不明 估值早已透支 搜索更多: 力帆股份 |
