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具体来看，“御泥坊”是御家汇创立时间最早的品牌，2014~2016年，该品牌营业收入分别为3.9亿元、6.6亿元和9.6亿元，占公司主营业务收入比重分别为89%、85%和82%。尽管公司近年来已实施差异化战略，但御泥坊依然是公司主要收入来源。单一品牌销售集中成为其面临的风险之一。
御家汇证券部相关人士告诉记者，公司除了御泥坊以外，还有一个“亿元级”品牌，即小迷糊。记者查看该品牌近三年的数据发现，2014~2016年的营业收入分别为2963万元、6116万元和1.1亿元。然而，公司的其他产品如花瑶花、师夷家、薇风等收入占比依然很小。
从渠道来看，从淘宝起家的御家汇极为注重电商销售渠道。2014~2016 年，公司在天猫、唯品会两大电子商务平台的营业收入总和占当年主营业务收入的比重分别为 64%、60%和 55%，占比相对集中。
那么，接下来御家汇针对线下渠道有怎样的计划？
御家汇证券部相关人士表示，公司将继续巩固在线上网络渠道既有优势，逐步拓展线下渠道，完善“线上线下相结合”的营销策略。未来将逐步加强线下渠道建设，推动产品进入大型超市、化妆品专营店等渠道，试验体验式营销。
另外值得注意的一个问题是，御家汇的存货占比较大。数据显示，2014~2016 年，御家汇的存货账面价值占当期总资产的比例分别为 35%、49%和45%。针对存货问题，证券部相关人士称：“公司将进一步提高存货管理能力，加强对于存货管理方面的考核。”
市场竞争激烈
英国咨询公司英敏特的数据显示，预计到 2019 年，中国的面膜市场将达到 130 亿元。但是，广阔的面膜市场竞争激烈，市场份额正在被不断分割。
根据欧睿国际的数据，2016年在中国的面膜市场，一叶子、美即以及百雀羚占据了市场份额的前三位，御泥坊排在了第四位。前十位中，来自本土市场的品牌显得势头十足，韩束、佰草集等纷纷上榜，此外还包括韩国品牌Innisfree以及台湾的美丽日记。
从竞品的角度来看，御泥坊的强劲对手一叶子，正凭借强大的广告攻势成为专营店以及线上渠道炙手可热的面膜品牌之一。
此外，诸如百雀羚、相宜本草、自然堂等护肤品牌也在加码进入面膜市场。由于品类丰富，产品连带性强，护肤品牌能够有效拉动面膜的销售。另一方面，护肤品牌在终端动销活动中常以面膜作为配赠产品，或者以极低的价格来吸引客流，这也对市场上面膜品牌的同期销售造成很大冲击。
御家汇如何应对如此激烈的竞争？证券部相关人士对记者说，“面对市场竞争对手，公司主要采取三方面的措施：第一，品牌和产品拓展计划；第二，信息化建设；第三，营销渠道建设，顺应移动互联网的发展趋势，升级改造御泥坊APP。”
《投资者报》记者 向劲静 共2页 上一页 [1] [2] 御泥坊母公司闯关IPO:淘品牌走上资本路 御泥坊IPO闯关：面膜独大隐忧显现 利润空间难提高 御泥坊冲刺IPO 2016年营收11.68亿 御泥坊1折起 优惠贺贝贝9.8周年庆 御泥坊、欧诗漫、百雀羚成最受关注国产面膜 搜索更多: 御泥坊 |
