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停牌五个月，豫园商城（600655）的重组方案终于揭开面纱，公司拟此次购入近258亿元地产项目引起市场的关注，对于近几年经营业绩不理想的豫园商城而言，或将迎来转机，而在业内人士看来，复星集团旗下地产业务将借助豫园商城这一上市平台，实现曲线回归A股的目的，不过重组方案能否顺利实施具有一定的不确定性。
注入258亿地产资产
停牌五个月后，豫园商城重组方案终于落地，豫园商城拟并购近258亿元房地产项目公司引发市场关注度。
自去年12月20日开始停牌筹划重大事项，公司的重组进展引发市场的好奇心。随着事件的不断推进，豫园商城的重组事项也逐渐浮出水面，豫园商城在今年2月20日发布的一则关于重大资产重组继续停牌公告，公司并未披露完整重组细节，却透露了公司的拟交易对象。根据豫园商城披露的公告显示，此次交易的对象属于房地产行业，涉及的标的资产主要包括复地（集团）股份有限公司和上海星泓投资控股有限公司，两者均从事房地产开发业
务，实际控制人均为郭广昌。
郭广昌身为复星集团董事长，此次在资本市场的运作也备受市场的瞩目。停牌五个月之后，豫园商城的重组方案终于在5月25日晚间重磅出炉。豫园商城拟向浙江复星、复地投资管理等17名对象发行股份，购买其持有的上海星泓、闵祥地产等28家公司的全部或部分股权，预估作价为241.6亿元。同时，豫园商城拟向黄房公司发行股份，购买黄房公司持有的新元房产100%股权，新元房产100%股权的预估作价为16.08亿元，上述标的资产预估作价
合计为257.68亿元。根据《发行股份购买资产协议》的约定，上述两项交易互为前提。
豫园商城表示，此次重组预估交易金额占上市公司2016年度经审计的合并财务报告期末总资产，即231.79亿元的比例达到50%以上，根据《重组管理办法》的相关规定，此次交易构成重大资产重组，该公司在公告中表示此次重组不构成借壳上市。豫园商城也在公告中作出解释，2002年11月，经财政部财企[2002]423 号文批复同意，上海豫园旅游服务公司将持有的发起人国有法人股6166.16万股、上海豫园（集团）有限公司将授权经营管理的国家股3141万股转让给复星产投。截至预案出具日，复星产投持有上市公司17.24%的股份，为上市公司控股股东；复星高科直接持有上市公司9.21%的股份，且其为复星产投的控股股东，复星产投及复星高科合计持有上市公司26.45%的股份；郭广昌通过复星产投和复星高科间接持有上市公司股份，为上市公司实际控制人。
上述交易完成后，上述房 地产项目公司将成为豫园商城的控股或参股公司，新元房产持有的核心商圈物业也将成为上市公司的重要资产，郭广昌仍为公司实际控制人。豫园商城表示，公司主营业务将注入新的元素，有助于实现业务的战略升级。
经营业绩不佳存隐忧
一位不愿具名的分析师表示，豫园商城高调宣布并购逾200亿资产像是一场豪赌，真正的目的或许是为了寻求新的盈利增长点，以打破目前正面临的经营瓶颈困局。
据了解，上海豫园旅游商城股份有限公司的前身为上海豫园商场，公司于1992年在资本市场登陆，豫园商城系一家拥有珠宝零售、餐饮品牌、旅游商业、老字号品牌零售、旅游地产等业务的大型综合商业集团。根据东方财富统计数据显示，自2008年至2013年，豫园商城的业绩一直处于连续增长的态势，而在2014年却突然出现转折。在2014年，豫园商城实现营业收入约为191.53亿元，同比下滑14.96%，同期实现归属于上市公司股东的净利润约为10.03亿元，同比减少增长2.25%，这也是豫园商城自2008年以来首次出现营收下滑的情况。值得注意的是，豫园商城自2008年到2013年，营收和净利一直呈现连续上涨的趋势。在2008年，豫园商城的营业收入约为78.6亿元，到了2013年，公司实现的营业收入已经高达225亿元。而对应的净利润也从最初的3.29亿元涨到9.81亿元。然而，豫园商城的业绩增长神话却在2014年被打破。
不仅如此，豫园商城在2015年、2016年也并未扭转业绩下滑的局面，豫园商城在2015年实现营业收入175.51亿元，同比减少8.36%；归属于上市公司股东的净利润8.07亿元，同比减少19.52%。豫园商城在2016年的营收、净利出现大幅下滑的迹象，公司在2016年实现的营业收入约为156.43 亿元，同比减少10.87%；利润总额约为7.16亿元，同比减少30.06%；当期对应实现归属于上市公司股东的净利润约为4.79亿元，同比减少43.6%。
对于公司业绩在2016年出现下滑的原因，豫园商城解释称“受整个黄金珠宝行业销售下滑的影响，公司的黄金珠宝营业收入同比下降14.53%。同时2015年末沈阳豫珑城完工开业，目前尚处于培育期，报告期尚未盈利。此外，参股公司武汉中北房地产开发有限公司今年利润较去年同期减少等多重因素所致”。
上述分析师表示，豫园商城拟并购近258亿元房地产项目公司，对于近几年经营业绩不理想的豫园商城来说，或是一次重生的机会，不过注入房地产资产能否改善公司目前的经营状况具有一定的不确定性。 共2页 [1] [2] 下一页 中止定增豫园商城重组仍未明朗 豫园商城2016年净利同比降超四成 豫园商城最终中止定增 为复星地产集团回A让路 豫园商城披露重组核心标的 复星系地产曲线回A？ 复星地产业务曲线回A 豫园商城重组案背水一战 搜索更多: 豫园商城 |
