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今日（3月15日），“眼镜第一股”博士眼镜在创业板挂牌上市，开盘涨44%，总市值达12亿元。博士眼镜本次IPO发行价格为9.83元/股，发行数量为2,145万股，募集资金净额1.7亿元。
博士眼镜十年前就遍布大江南北，尤其在南方更是随处可见。在2013年7月的一次采访中，博士眼镜创始人刘晓表示博士眼镜“必须要上市”。2015年7月，博士眼镜第一次申报上市，但无果而终。2016年12月，博士眼镜再次闯关，终于如愿以偿。
博士眼镜是国内最大的眼镜连锁品牌之一。招股书披露，博士眼镜的实际控制人为澳大利亚籍的ALEXANDER LIU先生和LOUISA FAN女士，他们正是博士眼镜的创始人刘晓、范勤夫妇。二人合计持股比例为67.11%，无疑是博士眼镜上市的最大受益人。
在博士眼镜发展历程中，还曾先后引入九鼎投资、华盖资本等外部机构投资者。这些PE机构无疑也将是博士眼镜上市背后的赢家。
第一轮融资：九鼎注资5500万元 业绩未达标触发对赌
2012年3月 ，博士眼镜增资引入了九鼎投资。九鼎旗下的豪石九鼎、民安九鼎、民乐九鼎、嘉赢九鼎等四个出资主体合计出资5500万元，获得博士眼镜15%的股份。2012年博士眼镜营业收入2.7亿元，净利润3000万元，因此九鼎该轮投资的估值水平约为12倍PE。
眼镜连锁行业并不是PE机构关注的热门行业，在博士眼镜之前，从未有类似企业获得过PE或VC投资。对于投资博士眼镜的原因，九鼎方面在接受媒体采访时表示：“博士眼镜在华南市场已经构筑了很高的竞争壁垒，并且形成了一套完善的供应链及内部管理方法。博士眼镜在华南市场占据绝对的市场份额优势，并且已经实现全国布局。”
不过，双方的结合并非一帆风顺。由于博士眼镜此后的发展不及预期，双方的矛盾爆发，并对簿公堂。2014年7月，九鼎旗下的嘉赢九鼎、民乐九鼎、民安九鼎等出资主体分别向法院提起诉讼，要求获得业绩补偿款即相应利息损失共计近3200余万元，博士眼镜、创始人刘晓、范勤夫妇、以及其他创始股东均被列为被告。
2015年2月，九鼎旗下的豪石九鼎也向法院提起诉讼，要求业绩补偿款及利息损失2100余万元。
后双方达成和解协议，由创始人刘晓、范勤夫妇向九鼎旗下各基金做出赔偿，其中包括现金3520万元，其余部分以向九鼎转让2%股份的方式支付。另外博士眼镜还承诺进行现金分红，分两次向所有股东分红4000万元，另向豪石九鼎分红240万元。
到上市前，九鼎旗下各出资主体合计持有博士眼镜17%的股份。
第二轮融资：估值涨两倍 引入华盖资本、森马、特步
2015年5月，博士眼镜以创始人卖老股的方式，引入了新一轮机构投资者，包括华盖成都、华盖温州和盛坤巨腾。LOUISA FAN以12.4元/股的价格，分别向华盖成都、华盖温州、盛坤聚腾各转让64.35万股股份。华盖成都和华盖温州均为华盖资本的关联基金，盛坤巨腾背后的出资人有多家产业资本，包括服装品牌森马、特步等。值得注意的是，12.4元/股的价格超过了博士眼镜此番IPO9.83元/股的发行价。 共2页 [1] [2] 下一页 博士眼镜开店“南热北冷” 高毛利率难掩净利润低增长 博士眼镜进价145元售价916 暴利背后有何玄机 博士眼镜暴利背后：镜片售价是进价10倍 过半子公司仍亏损 博士眼镜的暴利与无利：千元镜片采购价仅28元 博士眼镜超七成毛利 为何净利不足一成？ 搜索更多: 博士眼镜 |
