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眼镜行业传说中的“暴利”，被一份招股说明书曝光了出来。
近日，来自深圳市福田区的博士眼镜连锁股份有限公司（下称“博士眼镜”），公布的招股意向书提及：公司主营业务毛利率一直维持在七成以上水平；其销售的镜架平均单价在四五百元而进价不足百元；镜片销售单价在两三百元，进价则不足30元。
虽然主营业务看上去很“暴利”，但眼镜行业的钱并不好赚。由于租金成本、人力成本的上涨以及激烈竞争的影响，博士眼镜15家全资子公司当中，有重庆、安徽等9家子公司存在亏损情况。而从公司财报数据来看，公司营业成本正继续增加，主要商品销售价格近年来逐渐下滑的趋势。
因为盈利未能“达标”，博士眼镜甚至还被部分投资方起诉。招股意向书提及，5年前就已经“潜伏”在博士眼镜的九鼎系旗下四家PE，还曾因因博士眼镜未完成业绩要求，将其告法庭。如今，博士眼镜已经进行到网下配售阶段，距离上市敲钟仅剩下临门一脚。
毛利率高达七成，仍有半数子公司亏损
初看之下，博士眼镜的毛利率极高。
2014年、2015年和2016年，博士眼镜主营业务毛利率分别为73.08%、75.82%、75.65%。这主要缘于镜架和镜片的进价较低。
博士眼镜的主营业务主要包括镜架、镜片、太阳镜、老花镜、隐形眼镜、隐形护理液等产品，如果分产品看，镜片的毛利率是所有产品中最高的。
招股意向书显示，2014、2015、2016年，博士眼镜镜片的毛利率水平分别是84.88%、85.06%、86.21%。镜架以及老花镜的毛利率水平约在75%左右，紧随其后的太阳镜的毛利率则在六成附近，即使是毛利率水平最低的隐形护理液也有高达五六成的毛利。
以2016年的数据看，博士眼镜镜架的采购单价仅89.06元，而同期的销售价格则高达506.88元，销售价格是其采购成本的5倍有余。镜片的采购单价仅仅是28.82元，而同期售价则是281.75元，售价是成本近10倍。
此外，太阳镜采购单价是141.75元一副，老花镜采购单价是28.82元一副，而销售单价则分别是597.74元和141.64元。
从上述数据不难看出，一副眼镜的成本与售价之间，价差。
虽然有着让人羡慕的毛利率，不过，博士眼镜总共分布在江西、北京、重庆、成都全国各省市的15家全资子公司当中，有9家仍处于亏损状态。
这其中，安徽、深圳两家子公司亏损最为严重，2016年，两家公司分别亏损152万、110万元，此外，沈阳、昆山、惠州、重庆、北京、昆明、南宁七家全资子公司2016年分别亏损65万元、8万元、71万元、22万元、38万元、67万和5万元。
“眼镜零售企业多以租赁物业来扩张经营网点，租金和工资支出构成了企业的主要成本。”博士眼镜在招股意向书中表示，租金和人员工资是主要的成本支出，随着黄金地段租金水平的不断上涨，以及大量销售人员的工资上调，此两项支出成为公司主要成本支出。
以2016年为例，博士眼镜租金、物业、水电费支出金额为1.1亿元，占据整个销售费用的50.67%，工资社保支出9006.29万元，占据总销售费用的40.19%，两项费用在整个销售费用的占比高达90%。 共2页 [1] [2] 下一页 博士眼镜的暴利与无利：千元镜片采购价仅28元 博士眼镜超七成毛利 为何净利不足一成？ 无惧租金成本上涨 博士眼镜拟3年新增287家门店 招股书泄露眼镜业“暴利”真相：博士眼镜净利润率不足10% 博士眼镜戴了8个月“断腿” 搜索更多: 博士眼 |
