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引入民间资本
白酒行业进行混改的企业不少，泸州老窖（000568）、洋河股份（002304）等酒企的混改成功，更让市场对五粮液混改的结果增添几分信心。白酒专家孙延元告诉时代周报记者，五粮液本次的混改有望产生“鲇鱼效应”，让这样传统的“老国企”重新焕发活力。
混改的目的大多相似，但混改的途径却各有不同。泸州老窖保持集团公司100%国有，通过将员工、经销商吸收进子公司股东阵营等方式实现混改；洋河的特点则是实现核心管理层的有限持股；今年夏天，民间资本天洋集团通过持有沱牌舍得集团70%股份，间接实现对沱牌舍得（600702）的控制；而五粮液则是通过定增的方式为股份公司引入民间资本，同时稀释国有控股股东的股权。
截至2016年9月底，五粮液的总资产达603.45亿元，晋育锋向时代周酒企业相比（除茅台外），投资五粮液固然收益可期，但对于一些民间资本而言，这同样也意味着较低比例的持股以及较少的话语权，“大部分民间资本都会考虑这个问题”。
在行业深度调整过后，白酒行业也发生了巨大的变化，最近一段时间，高端白酒处于放量期，五粮液也处于量价齐飞的状态。但对于五粮液来说，体制对企业的掣肘也越来越明显，如今，五粮液开始借着定增，驶向混改与互联网化的深水区。但对于体量庞大的五粮液来说，一切动作都不能操之过急，“而且一下子放出那么多的股份，又有几家民间资本能承受得了呢？”一位不愿具名的食品饮料研究员如是告诉时代周报记者。
关于混改接下来的动作和方向，以及何时开始“第二步”，五粮液方面并未对此予以回复。宜宾市国资公司的相关人员则表示，对此事并不清楚。
信息化建设
值得注意的是，在第二次方案中，“营销中心建设项目”的拟投入金额被削减了4.8亿元。时代周报记者注意到，该项目中的“房产置办”一项所需金额恰为4.8亿元。中泰证券胡彦超在研报中写道，此举是“由于证监会加强募集资金用于房地产相关项目建设的限制”。除此之外，“信息化建设”与“服务型电子商务平台”的拟投入金额并没有发生改变。
在今年10月举行的2016中国（四川）电子商务发展峰会上，五粮液董事长唐桥就表示，五粮液自2012年起便开始试水互联网，下一步五粮液将开始“经销体系”和“生产管理”的互联网化改造，并将自建“B2B2C+O2O模式的五粮液服务型电子商务平台”。
此次定增计划也在一定程度上体现了五粮液触网的决心：通过“信息化项目”实现公司内部十大运营管理系统（平台）的全部信息化，计划投资1.44亿元对公司云计算和大数据的软硬件进行建设，同时对其他配套进行系统架构设计和搭建，构建服务型电子商务平台。
唐桥曾公开表示，五粮液此举并不是否定传统渠道和经销商的价值，“线下渠道依然为主，同时依托互联网开拓线上渠道，帮扶线下做大增量”。
五粮液在定增方案中表示，公司将结合O2O电商运营模式，最大化利用经销商门店的闲置资源。至于五粮液是否会像茅台一样，建立一个类似于茅台云商的整合平台，五粮液方面并未予以回复。
随着“互联网+”大战略的推进，曾经传统而封闭的白酒企业也纷纷触网。茅台建设“茅台云商”，渠道大商银基集团加码酒业B2B业务，似乎每一家企业都有其不一样的“触网路径”。
多位白酒专家均告诉时代周报记者，在白酒行业传统的营销体系中，白酒厂家并不直面消费者，而发展电商有利于厂家掌握终端数据，进而了解市场。但专家们同时也表示，互联网只是一种手段，关键还是要看“产品和服务”。
时代周报记者 李宛珊 发自广州 共2页 上一页 [1] [2] 五粮液酒明年将继续提价 市场投放量将减20% 五粮液普五库存已降至最低点 董事长称价格将继续上浮 五粮液酒价明年将继续提升 市场投放量将减量约20% 五粮液混改14个月后尘埃落定 共募集资金23.34亿元 对外定增18.5亿元 五粮液混改14个月后尘埃落定 搜索更多: 五粮液 |
