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短炒背后藏资金隐忧
腾讯财经获悉，恒大人寿3季度现金流呈现负数，而在保费收入结构中，来自万能险产品的资金，仍旧占据较大比例。两个数据或说明，在恒大人寿快进快出权益类资产的操作背后，资金隐忧凸显。
最新披露的恒大人寿2016年3季度偿付能力报告显示，恒大人寿3季度现金流呈现负数，其中业务现金流为正数，而投资现金流为负数。
恒大人寿表示，现金流呈现负数，主要是考虑到整体金融市场 形势和资产配置计划，在二季度末可投资金额较充裕的基础上，逐步进行资产的投资与配置，故三季度的投资现金流出较二季度增加幅度较大，导致三季度净现金流为负。
恒大人寿在报告中强调，这一现象并不意味着公司存在流动性缺口，与此相反，公司整体流动性仍然充裕，9月底账面剩余资金37.3亿元，2016年以来累计净现金流2.9亿元。
腾讯财经了解到，为释缓恒大人寿资金压力，其大股东恒大地产集团（南昌）有限公司，在2016年已经向恒大人寿划入现金资产90亿元，计入到恒大人寿“资本公积”项目下。
此外，恒大人寿表示，为应对极端压力下的流动性需求，已经采取两大措施：保证总资产收益的要求下，配置了大量优质流动性资产，包括现金、货币基金、短期存款等；此外，为了丰富公司的融资手段，降低融资成本，公司计划发行次级债。
根据恒大人寿持股主体来分析，主要为传统组合A与万能组合B，后者资金主要来自于恒大人寿的万能险产品。比如在市值155亿元的宝鹰股份持有1.83%股权，即全部由万能组合B买入。
保监会数据显示，恒大人寿目前的保费收入倚重以万能险为主的“保户投资款新增交费”，2016年1-8月，该项目下共计269.13亿元，而由传统保险产品构成的原保费收入，仅有32.83亿元。
不过，进入2016年以来，保监会对于万能险为主的中短存续期产品，采取了严厉的监管态度，并要求自2019年开始，险企中短存续期业务占比不得超过50%，2020年和2021年进一步降至40%和30%。
这也意味着，从开业之初即凭借该类产品当做揽金利器的恒大人寿，在监管的压力下，不得不被迫转型，调整产品结构，以及防范因此而生的资金错配风险。
恒大地产宏图渐显
与恒大人寿在短进短出不同，在A股市场，许家印麾下的恒大地产则从战略投资意向明显。
同样过去一周，中国恒大连续增持万科股份至7%、增持廊坊发展至20%。目前恒大地产在境内直接或间接持股5%以上的公司还包括嘉凯城、盛京银行。
其中在京津冀国家战略中廊坊发展在河北拥有优质的土地储备，而嘉凯城在长三角区域亦持有较多优质项目，可与中国恒大转向一线城市的战略相符。
10月31日，廊坊发展股份有限公司发布的一则公告显示，恒大对万科的持股比例已达7%，这意味着，自8月增持万科持有其6.82%股份后，恒大又再次购入了万科1980万股。
在万科股份的行动，中国恒大坚持财务投资口径，目的暂不明确。
文/腾讯财经 刘鹏 刘利平 邬川 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 恒大人寿 |
