配图
10月20日，距亚振家具股份有限公司（以下简称“亚振家具”）首发过会已有6个月。
半年前的4月20日，证监会发布《主板发审委2016年第61次会议审核结果公告》，称新华网和亚振家具首发申请在该日通过。
为多家企业上市提供过法律服务的律师张欣告诉法治周末记者，根据《中国证监会发行监管部首次公开发行股票审核工作流程》，在过会之后，企业还需要获得证监会的核准发行批文，方可挂牌上市。
9月23日，证监会网站发布公告显示，新华网已经获得了核准发行的批文。
但是，同日过会的亚振家具，至今尚未拿到核准发行的文件。
“从过会到证监会下发核准发行的批文，并没有时间限制。”张欣说。
证监会10月20日发布的《首次公开发行股票正常审核状态企业基本信息情况表》显示，目前深交所和上交所已经过会但仍未拿到批文的企业共计72家。
10月22日，在位于北京市北四环的亚振家具旗舰店，销售人员告诉记者，为了完成挂牌前的手续，公司在两三个月前已经把员工的资料都搜集完进行上报。
记者亦多次拨打亚振家具媒体对接部门的电话，希望了解下发批文之前，亚振家具都做了哪些工作，但该电话一直无人接听。
亚振家具何时能拿到批文并挂牌、融资成功，尚未可知，但是根据亚振家具的招股说明书，公司上市后，还面临着库存高企、利润下滑等风险。
库存高企
亚振家具的招股说明书显示，2012年末、2013年末、2014年末和2015年6月末，亚振家具的存货净额分别为15406.17万元、15210.28万元、19188.26万元和21440.99万元，占总资产的比例分别为35.07%、30.82%、33.49%和36.92%。
从存货的组成来看，根据招股说明书，亚振家具的存货主要由原材料、半成品和库存商品等组成，原材料的占比大约在30%左右，但从2014年起库存商品的比例持续上升，2014年年末，库存商品的比例为52.18%，2015年6月末，库存商品的占比增加至54.94%。
“公司库存商品中除有订单的库存商品和直营店展示样品外，还备有一定数量的安全库存，如果公司未能准确把握市场变化的节奏或者市场竞争程度加剧，有可能导致部分库存商品滞销，一定程度上影响公司的盈利能力。”亚振家具在招股说明书中坦陈。
记者试图联系亚振家具方面，希望了解亚振家具目前库存的情况是否发生改变以及如何避免高库存带来的风险，但对方电话一直无人接听。
北京的一位家具厂老板袁逸（化名）对法治周末记者表示，对于工厂而言，除非卖得非常火热的款式，工厂会提前生产一部分产品，一般来说工厂只准备原材料，不会全部加工制作。
“现在的工厂会严格控制库存比例，如今家具行业竞争激烈，款式更新也很快，符合消费者需求的产品是需要不断更新的。如果库存比例太高，但是市场并不认可某些产品，那么库存产品就会成为占压资金的主要原因。”袁逸说。
那么，库存的成品占比超过50%意味着什么？
“意味着风险比较大。通常出现这种情况，有可能是款式不受市场认可，也可能是公司自身的产品推广出了问题，同时也可能是工厂与销售的沟通出现了断档。一般来说。一款商品上市时，公司都会进行前期推广和市场调查，或者先做一些样品试销售，有了前面这些工作，一般不可能会出现产生大量成品库存的情况。”袁逸说。
收入增利润降
招股说明书显示，从亚振家具的整体收入来看，记者发现亚振家具从2012年至2015年6月末的营业收入整体在上升，但是净利润自2014年起却开始下滑。
招股书显示，2012年至2015年6月末，亚振家具的营业收入为41036.77万元、54082.83万元、56315.49万元和27122.13万元，净利润则分别为6537.70万元、7660.30万元、7197.57万元和3131.84万元，且2015年上半年净利润不及2014年全年的一半。
亚振家具自身并未回避利润的走势，在招股说明书中称，由于经济活动影响因素较多，发行人将面临来自宏观经济、行业发展、市场竞争及自身经营等方面的不确定性影响，从而导致发行人经营业绩出现波动，不排除公司可能在证券发行上市后，出现营业利润短暂下滑，甚至发生亏损的风险。
记者试图联系亚振家具，希望了解2014年起营业收入上升但利润下滑的原因，并希望了解2015年全年及2016年的销售情况，但对方电话始终无人接听。
共2页 [1] [2] 下一页
亚振家具曲折上市路多重隐忧暗存
亚振家具被疑进军电商“圈钱” 官方回应称不属实
亚振家具家族股权独大 存货高企再扩产能存忧
搜索更多: 亚振家具
