“债务钢丝上的商业帝国”还在买买买。海航在10月24日再度出手，宣布以65亿美元的价格收购希尔顿25%的股权，代替黑石集团成为希尔顿酒店第一大股东。在频繁的投资背后，是海航对旅游产业链的全方位布局。作为旅游最重要的环节之一，“住”和“行”，成为了海航布局的重中之重。而据不完全统计，今年以来该公司已实施超过10起海外并购，过于频繁的收购也推高了债务风险，业内甚至形容海航为“债务钢丝上的商业帝国”。
65 亿美元入股希尔顿
10月24日，海航集团、黑石集团和希尔顿全球酒店集团控股有限公司宣布，海航集团将向黑石集团的关联公司收购希尔顿约25%股权，交易总价约为65亿美元，预计将于2017年第一季度完成。交易结束后，海航将成为希尔顿第一大股东。
据了解，此次收购股权将为建立在希尔顿以及希尔顿分拆后的企业Park Hotels & Resorts（以下简称“Park”）和Hilton Grand Vacations（以下简称“HGV”）中的长期战略投资。此前，希尔顿宣布预计将于年底左右开始实施Park和HGV的分拆，分拆后海航将在所有公司中拥有约25%股权。作为此项交易的组成部分，希尔顿已与海航签订股东协议，海航将分别向希尔顿、Park和HGV的董事会指定两名董事。
资料显示，希尔顿为国际最具知名度的酒店管理公司之一，在全球104个国家和地区直接管理、特许经营、持有以及租赁超过4700家酒店与分时度假酒店，超过77.5万间客房，旗下拥有十三大酒店品牌，覆盖超豪华、高端、中端、经济型等多个细分市场。2007年6月，黑石集团宣布以260亿美元的价格对希尔顿进行私有化，后于2013年重新上市。希尔顿上市后，黑石集团开始逐步减持希尔顿股份。
此次收购后，黑石集团持有的希尔顿股份仅剩20.75%。海航取代黑石集团，一跃成为希尔顿的最大股东。
对于此次交易，海航集团董事局副董事长兼首席执行官谭向东表示：“此次投资符合我们提升全球旅游业务的战略需要。”希尔顿总裁兼首席执行官Christopher J. Nassetta则表示，基于中国已成为全世界最大的出境旅行和旅游市场，以及海航在快速增长的出入境旅行和旅游市场中的地位，该互惠关系将为希尔顿在全球各地的品牌和宾客带来利益。
此前，海航已经投资了多家海外酒店品牌，并已形成包括高端奢华酒店、商务酒店、度假酒店、快捷酒店、产权酒店等多种类的资产组合，旗下运营和投资的酒店近2000家，客房超过30万间。
全方位布局旅游产业链
此次收购距离前一次收购卡尔森酒店集团仅半年左右。从国内知名度相对较弱的酒店品牌，到现在的希尔顿，一次次投资并购后，海航的局正在越铺越大。
“海航比较看好未来的旅游产业。整体看，海航在初步布局旅游产业链，特别在‘住’和‘行’上。”酒店产权网创始人Galen Moore表示，“主要原因在于出境游的持续增幅，同时旅游也是全世界较为稳定和安全的产业投资。同时，目前欧美在该产业的市场被低估，但海航对未来欧美市场旅游的吸引力持续看好。此外，国家战略的推动也是原因之一。”
在此背景下，海航在酒店、航空等领域持续不断地投资。北京 商报此前曾报道，今年以来，海航海外收购步伐更为迅猛。仅在4月，海航系就披露了5宗跨境收购，收购总金额已超145亿元。而海航在酒店领域的投资并购更是层出不穷。2013-2014年间，海航陆续收购了西班牙NH酒店集团的股份；2015年6月，海航收购了美国红狮酒店集团15%的股份；2016年4月，海航宣布收购卡尔森酒店集团100%的股权，同时还包括瑞德酒店集团51.3%的股权。此外还有部分海外酒店背后也有海航的身影。
“当下，依靠自身力量，突围酒店市场的难度越来越大。”Galen Moore表示。“任何一家公司不可能依靠以往的发展模式进行扩张，速度和品质已经无法能够达到要求。海航具有良好的资金优势。”Galen Moore认为，需要从资本的角度来看海航的收购。
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