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从地王制造者到并购狂人 孙宏斌扩张的逻辑是豪赌?

图为:孙宏斌

图为:孙宏斌

  时间似乎并没有改变孙宏斌豪赌的嗜好。

  9月21日晚间,融创中国(01918-HK)公告称,旗下公司聚金物业将以约40亿元的总代价收购金科地产约16.96%的股权。此前3天,同在晚间,融创中国与联想控股联合发布公告称,融创拟收购联想控股41家目标公司的相关股权及债权,总代价约为137.9亿元。

  这两笔收购只是冰山一角,年初以来,融创还有多笔并购案。更为刺激的是融创的拿地速度,在多个城市不断制造“地王”。最近的案例在青岛,9月19日,经过550轮竞价,融创以8.35亿元成交总额拿下青岛高新区一块100亩地块,楼面地价为6852元/平方米,溢价率高达341%,创下高新区的新单价“地王”。

  房地产市场进入新一轮焦灼,融创一手快速拿地,一手不断并购,孙宏斌的逻辑是什么?

  “不拿地是死,拿地也是死,但拿地至少死得慢一点!”这句流传许久的话很大程度上可以诠释当前“地王”频出的原因,混迹江湖已久的孙宏斌当然深谙其道。

  2014年收购绿城是融创业务发展的一个转折点,此前融创主要聚焦一线城市和中高端住宅。虽然这笔收购绵延多时,最终失败,之后融创在对佳兆业和雨润的并购也先后失利。但2015年孙宏斌转变策略,以并购小规模标的和联营的模式成功进入多个二线城市,如南京、武汉、成都、西安、太原、合肥等。

  去年下半年以来楼市再次火爆,房企巨头并没有改变转型和多元化的努力,中小规模的房地产企业则继续加码,融创业务扩张、增加土地储备也就更容易理解。拿地无非通过招拍挂市场或者并购,地价处于高位之时,并购不失为一种相对安全和划算的手段。

  今年1月,融创CEO汪孟德曾表示,截止2015年底融创土地储备达4427亿元,其中1576亿元来自公开市场,2851亿元来自收购并购。

  上半年,融创就公告了几个并购项目,规模合计三四十亿元。5月中旬,孙宏斌在融创北京壹号院全球发布会上说,“今年大的并购我们都会有公告,但是小的并购不需要公告,其实我们有很多的并购。”

  对于联想控股旗下融科智地的收购,融创说的直截了当,“此次交易的主要物业项目均位于融创集团聚焦发展的一二线核心城市,通过此次交易将进一步巩固融创集团的区域布局,扩大融创集团在一二线核心城市的土地储备和市场份额。”

  此笔收购,共包括42个物业项目,分别位于北京、天津重庆、杭州等16个中国城市,总占地面积约693.72万平方米,总建筑面积约1802.22万平方米,未销售面积约730.05万平方米。

  由于孙宏斌和柳传志之间的特殊关系,这笔收购也被赋予了更多感情色彩和想象空间。

  当年,孙宏斌是柳传志的爱将,在联想也是一颗未来之星。但结果令人唏嘘,柳亲手将孙送进了监狱,孙迎来了人生的一次低谷。不过,柳传志爱才,1994年孙宏斌出狱之后,两人相见,柳借给孙50万元,孙借此在天津建立起了名噪一时的顺驰。吴晓波在他的《大败局》中写到,在临分手的时候,柳传志说,“我从来没有说过谁是我的朋友。现在,你可以对别人说,柳传志是你的朋友。”

  无论如何,交情归交情,商业是商业,个人关系不可能成为这两家上市公司达成收购协议的原因。事实上,目前融科智地对于联想控股的意义越来越小,其利润连年下滑,2013年为12.8亿元,2014年6.2亿元,2015年则降至不到5亿元。

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