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名利双收的恒大
万科这么好的香饽饽，任谁都想啃一口，更何况商业嗅觉敏锐、近年在A股市场频繁动作的恒大老板许家印。
恒大这次投资万科到底能赚多少钱，不太好预估，但是单从上文分析的万科潜在股息率就可以看出，这个买卖肯定不会亏。万科以往分红少，是因为管理层控 制董事会，管理层倾向于多使用内部资金，不愿提高负债率。股权战后，万科董事会肯定改组，理论上，只要董事会通过，就可以增加分红，那么只要万科将带息负 债率提高至行业均值，就可以增加314亿元用于分红，合每股2.84元。
不仅如此，万科资产负债表上还有544亿元现金及可出售金融资产，除去经营所需，多出的部分理论上都可以用于分红，前提是董事会批准。恒大已持有万 科7%左右的股权，如果明年3月万科改选董事会时能携手宝能系进入董事会的话，那么在分红问题上就拥有相当话语权。据《财经》记者了解，在此问题上，恒大 与宝能颇有共同语言。
财务利益之外还有商业利益。许家印这次举牌万科，用的中国恒大这个同业公司，与入股其他公司时用恒大人寿不同。
地产系里，在万科之前，恒大就举牌了廊坊发展)和嘉凯城两家公司，分别持有股份为15%和52.78%。
相比于H股房地产公司的低估值来说，A股相对好很多，但是由于IPO收紧，恒大趁着股灾之后股价处于低点，通过二级市场增持，而非一级市场并购的方式进入A股，可谓一手妙棋。
从公开信息看，恒大在二级市场的操作是分散投资，不把鸡蛋放进一个篮子。恒大迄今购入的股票有：粤宏远A)4.35%、金科股份 2.03%、建筑龙头金螳螂1.76%、腾达建设3.82%、宝鹰股份3.38%、 平高电气0.55%、智光电气1.69%、京运通0.22%、中航动控0.34%、隆鑫通用1.21%。
分析人士认为，这些投资都所占股本较低，没达到举牌线，应该是恒大趁着股价低进行的财务投资。但是这也说明如果仅是财务投资，恒大不会在当下这个时点投资万科，毕竟A股市场还有那么多的标的物，而万科的股价已经不低。
所以在业界看来，恒大这次举牌万科不仅图利，还想图名——举牌万科有极大的广告价值。从投资万科被曝光的第一天开始，恒大就频繁登上各媒体头条，配上恒大7月刚发布的漂亮半年业绩报，吸睛十足。
名利双收，难怪恒大身为中国负债率最高的上市房企，仍要在风口浪尖举牌万科。
万科争夺战变数
万科股权争夺战本已扑朔迷离，恒大入局使得局面更加复杂。恒大的说法是，自己入局有助于事情走向多赢，但如何多赢，恒大不予解释。
从利益上看，恒大和宝能目标一致，志在分得万科的经营利润。如果可以一起入驻董事会，这两位杠杆高手必将提高万科的杠杆率，并改写分红方案。从投资回报角度，此举不仅会让恒大与宝能，也会让其他股东受惠。但改变万科的经营风格对公司的长期影响会如何，尚难评估。
无论如何，一直在媒体聚光灯下的宝能系此番可以稍作休息了。接近宝能的人士告诉《财经》记者，这一次恒大举牌万科成为舆论焦点，令宝能这个一向不善于也不愿意跟媒体打交道的投资人长吁了一口气。
但对于万科管理层力推的引入深圳地铁的重组方案，恒大入局却不是好消息。对于这个方案，不论是老股东华润还是新股东宝能、恒大，如无意外，预计都将 投出反对票。万科的合伙人计划，在接二连三的举牌下，也受到极大干扰。而宝能系在恒大举牌之后，不仅没有了之前众所担心的爆仓压力，还大大增加了账面获 利。
从行业角度看，恒大此次举牌，引发了整个地产股的一轮上涨行情。国海证券研究所发布报告指出，当前是配置地产股的最佳时期。
多位市场人士认为，恒大此番举牌万科，不仅携手宝能引领万科创下八年来的股价新高，更是带动整个房地产板块的一轮上涨，为地产板块注入了一剂强心剂。
（来源：财经网 徐谌辉） 共2页 上一页 [1] [2] 万科之争，恒大入的到底是什么局 许家印征战14载 恒大“股票收割机”如何练就 恒大举牌万科背后的资本逻辑 钱又多又便宜 恒大已经超过安邦 成万科第三大股东 恒大金融帝国野心渐显 快速获取支付、网络小贷两块牌照 搜索更多: 恒大 |
