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股权纷争团队动荡 亮丽半年报难阻万科“风雨飘摇”

  孙嘉表示,员工对公司前景感到迷茫和困惑。今年上半年,万科总部离职率达到去年全年的水平。而离职率暴增的同时,公司在招聘方面也遇到难处,因为担忧万科发展,不少招聘对象放弃offer。孙嘉说,经营团队的稳定取决于股权大战的结果。

  朱旭也表示,目前猎头公司挖角万科员工的情况也很严重,公司6、7月份离职率明显提高。

  同时,股权事件的影响已进一步波及至公司的合作伙伴、客户、员工和其他中小股东。朱旭称,股权事件的不确定性使得至少31个新的土地项目被要求变更条款、暂缓推进或考虑终止合作。部分上游合作伙伴提出缩短付款周期,一些银行也针对万科提高了信贷条件,多家境外基金和银行均暂缓与万科的项目合作与贷款。

  另外,半年报显示,2016年上半年少数股东损益17.4亿元,同比减少10.3%。少数股东损益主要来自合作项目。业绩期内,公司房地产业务毛利率为18.56%,较2015年同期的22.18%减少了3.62个百分点。毛利率下降的主要原因在于长沙、杭州、无锡、沈阳、重庆、宁波、西安等城市销售的低毛利产品在今年上半年集中进入结算期,导致整体毛利率下降。

  里昂发布报告称,尽管万科上半年的业绩难以挑剔,但因为股权之争已经持续很久,而且愈演愈烈,考虑到公司的营运模式将会受到股东因素的影响,所以将其评级由“买入”降至“跑赢大市”,目标价维持在22港元。

  乱中求稳

  内忧加外患,万科下半年该如何寻求出路已成为公司管理层最棘手和最亟待解决的问题。管理层在业绩会上透露出这样的讯息,在目前来看仍然难以降温的土地市场上,万科如何突破土地资源瓶颈,寻找优质资源,将是巨大的挑战和机遇。

  朱旭在发布会上数次强调,希望各方能为了万科的稳定、长期发展走到一起来,希望万科事件能取得妥善的处理结果。

  什么是妥善的处理结果,万科管理层希望由谁来做第一大股东,朱旭对《第一财经日报》记者说,这个问题不方便回答。

  尽管如此,看客仍能发挥自由想象。未来万科的第一大股东是华润、宝能、恒大还是管理层力荐的深铁,抑或是后来居上的其他资本方?朱旭表示,万科跟几位大股东保持着密切、顺畅沟通,但是并不掌握股东们未来的增持或减持行为。

  恒大举牌、增持万科是万科股权大战事件中最新的关注焦点。在销售规模上,恒大前七个月的销售业绩是1848亿元,而万科同期的销售金额2175.1亿元,恒大大有追赶之势。有观点提出,万科现金流充足可对恒大进行反收购。但王文金否认这种可能性,表示万科没有任何意向收购其他上市公司。

  2016年上半年,万科销售金额在开年118天就达到千亿大关,比去年同期缩短了59天,达到历史最短水平。上半年销售面积1409万平方米,同比增长55.8%。公司上半年的市场份额由3%提升至3.9%,维持在市场的领先地位。

  下半年,房地产市场的形势会更加复杂。万科主要观察的14个城市在2016年二季度商品住宅销售面积的同比增速由78.9%下降至25.4%。主要城市新房销售面积大幅上升、库存量大幅下降,而土地供应较多的城市库存压力仍然较大,可见城市间分化较为明显。

  万科报告显示,未来工作的重点将把稳定队伍、控制风险和实现可持续发展结合起来。在业务上,万科将继续以城市配套服务商为定位推进转型,包括持续探索“轨道+物业”模式,加快物业服务、物流地产、商业地产等业务拓展,探索可持续发展模式。

  朱旭表示,管理层对万科发股收购深铁资产到目前为止还未在股东间达成共识表示遗憾,但股东间基本趋同的观点是,“轨道+物业”对公司未来发展很重要,一定要抢占这个先机。她说股东间可能诉求不同,但在符合万科发展的前提下,有望达成共赢。

  此前,万科收购黑石商业地产,并与招商银行同意就总额达人民币90亿元的投资事项进行合作。万科收购黑石商业地产,主要看中的是黑石集团联营公司所管理的基金持有的印力集团及MWREF大多数股权。

  张旭在业绩会上表示,印力是很优秀的商业运营平台。将印力的平台与万科的资源联合起来,共同聚集大量长期且稳定的优质租户资源,与万科未来十年发展成为城市配套服务商的战略规划一致。

  不仅是万科管理层,包括投资者和员工或许都对公司前景表示担忧。谁能左右万科的命运、相关各方的利益如何能巧妙地取得平衡、万科管理层和员工该何去何从、万科下半年将如何维稳,距离揭开谜底的时间不会太久。(第一财经 陈淑贞 罗琦 实习记者 管沁雨)

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