万科与华润翻脸央企利益不太可能让渡给地方国企

　　不仅如此，华润披露：本次深铁只是通过两个项目与万科合作，并不是深铁整体业务的权益合作，不能锁定未来万科与深铁在其他项目的开发合作，未能形成对万科的持续性支持。也就是说，华润认为深圳地铁是趁万科之危，进来低价拿了大股东而已。对公司持续性支持?不可能。这样的第一大股东，不如不要。

　　好吧，如果一个地方公益性公司不能给上市公司带来好处，且不能形成持续合作，那么上市公司管理层如此高调要引入这家公益性公司，想干什么?司马昭之心，路人皆知。

　　再想想，去年到今年，正是深圳地产火热之时。估值真心高啊。此时，深圳地铁，仅仅用两个项目，就豪取全球最大住宅开发商之20%股份及第一大股东地位，万科的估值团队，未必称职。

　　这么说吧，万科想引入深圳地产当大爷，逼退姚老板到第二大股东，打压华润到第三大股东，别说感情上，技术上也不可能达到。

　　1 华润已经把这次反对，上升为政治事件。作为长期的第一大股东，多年来，华润没有介入万科的实质管理，也无用人权。这种看似宽容的松散管理，在当前的“央企重大事项要党委批准，董事会执行”的政治背景下，不可接受，也是一种对央产的漠不关心。这次，华润强烈表示：“华润负有对国有资产保值增值的责任，对该方案并不满意。”华润持万科股票市值数百亿，如果增发摊薄高达35%，则央企利益将大幅让渡给地方国企深圳地铁，难道只是经济问题?华润的上级，无论是国资委，还是国务院均不会坐视。

　　2 股东大会难以通过。引入第一大股东，公司政治将大变，如此重大事项，需要召开股东大会，三分之二非关联股东投票同意才可。目前，华润持股万科15.29%，宝能系持股24.26%，两者联手即高达40%，股东大会上届时简单否定即可。我不敢相信，姚老板会把公司第一大股东身份，拱手让给深圳地铁。况且，姚老板原本是准备赶走王石拆分万科的，只是担心华润对管理层的多年感情支持。现在万科华润已经撕破脸皮，姚老板没有后顾之忧，这次肯定卖面子给华润，以后择机联手罢免关键管理层。万科管理层持股比例仅为4.14%，不足一提。

　　3 证监会也不会批出路条。即使姚老板同意给深圳地铁让路，且华润没有在股东大会找到足够多帮手，定增送到证监会，也通不过。证监会是有权部门，但一旦涉及央产保值增值及控制权变化的重大重组，有关领导一定会多方征求意见，且从保守考虑。万科对证券市场的影响力，不仅仅限于房地产领域。这次宝能、万科、万润、安邦和管理层的激战，已经给熊市求稳、创新暂缓的监管们带来很大压力。作为深圳成分指数的第一大权重公司，万科应尽快复牌，但绝不能再折腾。短短数月之间，万科再次更换第一大股东的复牌混乱后果，证监会官员没有必要承担，风险收益比太高。