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广告“托拉斯”逐一解读
长城影视多次提到：布局广告业，打造广告“托拉斯”。一系列的并购除了诸暨长城影视外，其他的并购都是源于此。
并购标的一个个都非常了得，无论是毛利率、还是销售净利润率，都远远超过上市公司同行。2014年省广股份(002400.SZ)、思美传媒(002712.SZ)毛利率分别为20.01%、12.07%，销售净利润率分别为7.69%、3.32%。从最近一期数据来看，长城影视并购标的中毛利率最低的是上海玖明的22.57%、最高是微距广告的51.15%(该公司2013年更是高达61.74%)，销售净利润率最低是上海玖明的15.98%，最高是浙江光线的26.98%。
先看浙江光线。
2013年、2014年1-4月，浙江光线支付给职工以及为职工支付的现金分别为18万元、7万元(工资、奖金、津贴及补助金额为6万元)。2013年、2014年1-4月均没有欠付职工薪酬，这样的公司其实并不多。2014年4月末公司股东施友云及陆震各持50%股权(可行性报告显示，股东已经变更为宁波聚网投资合伙企业(有限合伙))。从职工薪酬的支付情况来看，浙江光线职工数量非常少，可行性报告所称“浙江光线的核心骨干均是资深电视媒体人出身”，即使浙江光线的股东一分钱工资不领，那么其他员工数量恐怕也不超过3人。以2013年营业收入5535万元来计算，浙江光线人均销售额超过千万。支付税费分别为23万元、5万元，但2013年末及2014年4月末，欠税金额却高达458万元、692万元。
2014年，省广股份营业收入633759万元，职工人数1743人，人均销售额364万元，仅为浙江光线的三分之一。省广股份支付给职工以及为职工支付的现金30177万元，人均17.31万元，一个员工工资相当于浙江光线全公司的工资。省广股份2013年、2014年销售净利润率分别为6.20%、7.69%，远远不如浙江光线20.67%、26.98%。
浙江光线2013年及2014年1-4月当期所得税费用累计为486万元，仅仅缴纳了1万元；文化事业建设费70万元，仅仅缴纳了3万元；其他税费也存在严重拖欠。除了企业所得税一般情况下按季度缴纳外，其他税费一般情况下按月缴纳，为何浙江光线长年拖欠税费？
从收入、利润、职工薪酬的异常，再到疯狂拖欠税费，种种迹象表明，浙江光线的业绩可能严重注水。
并购后，浙江光线更加神奇，2014年7-12月销售净利润率高达49.05%。在竞争激烈的广告代理行业，能获得如此暴利实属罕见。根据瑞华会计师事务所出具的审计报告，浙江光线 2014 年度实现税后净利润(扣除非经常性损益后的净利润)为2137万元，超出业绩承诺金额137万元，可以说，不如此暴利，根本不可能完成业绩承诺。
再看上海胜盟。
上海胜盟是华夏时报电影广告运营中心唯一全国性合作伙伴，获得万达院线的映前广告投放独家全国代理权。上海胜盟还建立了全国覆盖面最广的影院线下阵地广告、活动执行网络。
上海胜盟2013年、2014年1-4月营业收入分别为4790万元、2229万元，净利润分别为464万元、447万元，销售净利润率从2013年的9.68%飙升到20.07%。业务如此繁忙的上海胜盟支付给职工以及为职工支付的现金也不多，2013年、2014年1-4月分别为73万元、30万元。与浙江光线一样，2013年、2014年1-4月均没有欠付职工薪酬。固定资产非常之少，2013年末、2014年4月末固定资产原值均为7万元。2013年、2014年1-4月支付的税费分别为59万元、19万元，各期末分别欠缴税费294万元、435万元，严重欠税，主要是欠缴企业所得税。2013年、2014年1-4月当期企业所得税费用分别为179万元、144万元，各期末分别欠缴企业所得税287万元、432万元，上海胜盟不但拖欠2013年、2014年1-4月企业所得税，还拖欠2013年之前的企业所得税。
同样由瑞华会计师事务所出具的审计报告显示，上海胜盟 2014年度实现税后净利润(扣除非经常性损益及协同业务产生的净利润)为1557.68万元，超出业绩承诺金额157.68万元。
皆大欢喜！被并购方完成业绩承诺，并购方也完成业绩承诺。 共5页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] 下一页 祥生地产：1800亩长城影视基地正式落户安徽滁州 搜索更多: 长城影视 |
