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销售高度依赖四川市场
同时，在销售方面，菊乐股份高度依赖四川市场。2019年至2021年，公司营收中来源于四川市场的收入别为8.11亿元、9.07亿元、10.59亿元，占总营收比分别为98.07%、91.53%、74.72%，销售占比七成以上。
对此，公司表示，2020年收购惠丰乳品为公司在东北等区域拓展打下基础，报告期内，公司在东北区域的销售占比逐步提升。
供应商相对集中，原材料成本逐年增长
据披露，菊乐股份主要对外采购原料奶、包装材料及白砂糖，但存在供应商相对集中的风险。2019年至2021年，前五大原材料供应商采购的金额占原材料总采购金额的比例分别为64.50%、62.09%及51.15%。其中，第一大供应商甘肃前进牧业科技有限责任公司（以下简称“前进牧业”）还是公司关联方。
对此，公司表示，“若部分供应商因意外事件出现停产、经营困难、交付能力下降等情形，公司需要调整供应商，短期内可能会对公司的生产经营产生一定影响”。
同时，记者发现，菊乐股份向关联方前进牧业采购生鲜乳的价格高于向其他供应商采购生鲜乳的均价。
对此，公司解释称，前进牧业奶源所在地为甘肃省，计入运输费用后存在高于四川省内其他供应商的情况，且前进牧业所供应的生鲜乳蛋白质含量较高。
与此同时，在菊乐股份主营业务中，直接材料成本的比重较高且逐年增长。2019年至2021年，直接材料占主营业务成本的比例分别为58.28%、61.94%、62.47%。
对此，公司表示，公司生产所需的直接材料包括生鲜乳、白糖、包装材料、辅助材料等，原材料价格波动对公司生产成本影响较为明显。
研发投入远不及销售和管理费用
在招股书中，菊乐股份强调，“公司自成立以来一直致力于含乳饮料以及乳制品的研发”，但是公司2019年至2021年的研发费用仅为199.66万元、281.71万元、628.13万元，占营收比分别为0.24%、0.28%、0.44%。
另一方面，销售和管理费用则是公司的一大成本支出。2019年至2021年公司销售费用分别为1.34亿元、1.05亿元、1.53亿元，销售费用率分别达到 16.11%、10.53%、10.77%；管理费用分别为3530.91万元、5334.57万元、6135.07万元，管理费用率分别为4.26%、5.37%、4.32%。
对此，公司表示，含乳饮料产品畅销市场超过20年，巴氏杀菌乳和灭菌乳主要为成熟工艺，因此研发投入较低，在公司合并惠丰乳品后，因为惠丰乳品的研发投入较高，公司整体研发费用有所增长。
来源：消费者报道 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 产品抽检 |
