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消费依然很强劲，现在谈消费降级是杞人忧天。
我们去年才适应34块钱一杯的拿铁，如今，你们又跑去买9块9一条的牛仔裤了。
仿佛一夜之间，消费降级成为大家茶余的谈资。我们真的进入消费降级的时代了吗？房价高企、房租上涨、主打低端产品的电商平台迅速崛起，以及今年资本市场上二线消费股的良好表现等，这些理由看上去好似很充分。
但事实真的是这样吗？我们从社会财富、收入、房价等方面算了一笔账，厘清所谓消费降级的真相。
居民收入平稳且想花钱
消费依靠什么？主要是存量的财富和增量的收入。根据中国经济趋势研究院编制的《中国家庭财富调查报告(2017)》显示，中国家庭财富中，房产净值占比为66%，是绝对主力。存量房地产会有财富效应，尤其在房价上涨时期，对高端消费有很明显的提振。但在交易层面，无论是出租还是销售，财富都只是在不同群体之间的转移，这些交易所产生的资金，不会创造新的财富，也不会让财富消失。
最近几年，行业整合加快，一些竞争力弱的中小企业经营惨淡，然而，中小企业加快出清的同时，伴随着涨价和行业利润的改善，工业企业利润增速处于2012年以来的高位。两个不同指标，印证了居民收入增速保持平稳，并没有出现大的降低。
一个是城镇居民人均可支配收入，指的是在支付个人所得税、财产税及其他经常性转移支出后所余下的实际收入。今年上半年增速为7.9%，相比2017年全年的增速8.3%略有回落，但从更长的时间看，依然延续了平稳的趋势。
另一个是个人所得税，直接反映了工资、薪金所得情况，今年前7个月累计增速为20.6%，比2017年全年增速还高了两个百分点。这可能跟纳税群体扩大以及个税征收体系日趋完善后逃税减少有关，并不能说明个人所得也有这么大的提高，但至少能侧面反映居民收入增速还不错。
城镇居民人均可支配收入和个人所得税，都显示居民收入增速依然平稳。有了收入，还要看消费意愿。国家统计局公布的消费者信心指数显示，今年2月为124.0，创1994年以来新高，后续月份虽有回落，但依然处于高位。可见，居民主动压缩消费的意愿也并不强。
可见，统计口径更为宽泛的消费指标显示，今年上半年消费依然很强劲，甚至可以说在变好。从宏观的角度看，并不支持消费降级的说法。
房价上涨对消费影响有限
回到前文提到的高房价、高房租是否会造成消费降级这一问题。先分析房价，不可否认，中国面临着高房价的现实问题，北京、上海、深圳等一线城市，即使这两年经历了高压调控，房价收入比依然位居全球各城市前列。而新一线、二线，甚至不少县城的房价，近两年都有了明显上涨。
房价高位后，居民杠杆率上升，增加了金融体系的风险敞口。由于房贷比企业贷款更加分散，当住房抵押贷款违约上升时，可能会引起羊群效应难以控制。所以我们看到，即使是今年二季度经济增长有所放缓，房价调控依然没有放松，今年7月31日召开的中共中央政治局会议更是明确提出要坚决遏制房价上涨。 共2页 [1] [2] 下一页 日本青年不再爱买大牌，这不叫“消费降级” 中产消费降级尴尬：买不起MUJI 只能去名创优品 新零售撞上消费降级 如何撬开消费者钱包？ 低价消费品逆袭非消费降级 热销的榨菜方便面去这儿了 榨菜、方便面热销是消费降级? 创投人称之“消费分层“ 搜索更多: 消费降级 |
