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截至一季度，短期借款高达102.47亿元，货币资金却只有70.13亿元，光明房地产集团股份有限公司（光明地产600708.SH）只好借永续债来弥补。
7月3日，光明地产发布了永续债获准注册的公告，称此前向中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）申请注册发行规模不超过人民币35亿元的永续债获准通过。
根据此前的申请，该永续债的期限为3+N年，3年末附票面利率跳升安排及发行人赎回权，发行利率根据光明地产信用评级情况及发行时的市场利率情况确定。虽然利率没有明确，不过按照永续债的规则，初期几年与银行贷款利率不相上下，此后则成倍增长，不少房企因此而被侵蚀大量利润。
但资金对光明地产来说仍是一大难题，2018年第一季度其经营活动产生的现金净流出28.53亿元，截至3月底，除102.47亿元短期借款外，还有8.79亿一年内到期的非流动负债。
“卖子”补充净利润
2017年光明地产实现了不错的业绩，营业收入208.11亿，同比增长0.14%，虽然平平，但归属上市公司股东的净润却增长了92.55%，达到19.47亿元。
早在此前的业绩预增公告中，光明地产就指出，主要原因是公司在2017年度积极顺应市场，对区域结构、产品结构和经营方式进行主动优化调整，适应长三角地区城镇化建设和房地产市场业态变化，着力提升房地产主业的核心竞争力，通过多元化的投资和产品改善升级，提升商品住宅项目盈利能力，推动净利润大幅度增长。
然而，在长三角地区，光明地产的营业收入只比上年增长2.08%，毛利率减少0.91个百分点。华中地区营业收入呈断崖式下跌，同比减少39%，华南地区虽有近6倍的增长，但因为基数小，增长后也只有6.06亿元。那么，增长的92.55%的净利润从何而来？
记者梳理发现，光明地产净利润增长绝大部分来自于农工商房地产（集团）有限公司（以下简称“农工商地产”）的贡献，根据企查查信息显示，该公司为光明地产全资子公司，2015年光明食品旗下的两家企业海博股份与农工商地产实施资产重组，农工商地产成功借壳，海博股份还吸入了光明食品旗下其他的地产业务，并更名为光明地产。
2017年农工商地产获得营业收入203.22亿元，实现净润22.51亿元，这两项数据均比母公司光明地产更高。而这22.51亿的净利润中，有9.4亿是通过出售子公司股权获得的。
2017年7月，农工商地产挂牌转让江苏东恒海鑫置业有限公司（以下简称“江苏东恒海鑫”）100%股权及债权，挂牌转让价格不低于4.95亿元，最终被苏州锦润置业有限公司以21.83亿元的价格成交。
根据光明地产公告，此次交易符合上市公司经营战略发展以及产业结构调整的需要，有利于上市公司快速回笼资金，提高净利润，进一步降低资产负债率。经初步测算，本次交易将为上市公司2017年度增创归母净利润约9.4亿元。
除去这部分收入，农工商地产2017年实现净利润13.11亿元，2015年和2016年农工商地产分别实现净利润5.36亿和13.45亿元。而根据2015年光明地产重大资产重组之时与农房集团原全体股东光明集团、大都市资产、农工商绿化、张智刚、郑建国、沈宏泽、李艳签署的《盈利预测补偿协议》，各方约定农房集团2015-2017 年预测的扣除非经常性损益后归属于标的资产股东的净利润9.08亿元、12.52亿元和13.54亿元，合计实际净利润不低于35.13亿元。如低于这一数额，需履行补偿义务，农房集团全体股东、大都市资产同意由上市公司以总价人民币1.00元直接定向回购应补偿的股份并予以注销。 共2页 [1] [2] 下一页 光明地产对赌压力巨大：一个半月连卖四子 业绩承压 光明地产密集转让资产回笼资金 借新还旧或带来风险 光明地产7.54亿元再卖资产 光明地产频卖资产 一个月转让四项目 搜索更多: 光明地产 |
