销售额缺口4000万 对美出口蹊跷“逆增长”
4月23日，中国证券报“公司能见度”栏目发表的《国光电器五易预算引发虚增资产》，引起了市场高度关注，国光电器股票23日临时停牌。实际上，除了存在虚增资产的问题，国光电器的海外市场销售数据同样疑点重重。
2012年度国光电器出现上市以来首亏，主要原因是控股企业AuraSound濒临破产，导致上市公司背负1.99亿元资产减值损失。而中国证券报记者调查发现，国光电器与AuraSound的关联交易迷雾重重，并且在2012年8月之后，明知AuraSound经营难以维持的情况下，依然向其供货1700万元。此外，在需求下降且未披露新增大客户的背景下，2012年下半年国光电器的美国地区业务蹊跷的环比增长108%。
入主美国公司
致资产减值损失1.99亿元
AuraSound，一间成立于1986年的美国老牌音响公司，在国光电器入主不足3年后，陷入了濒临破产的境地。在收购之初，国光电器信誓旦旦表示：“2011年-2013年净利润总额不低于1300万元美元。”如今承诺时限尚未到期，AuraSound却早已沦为“毒瘤”，2012年国光电器对其应收账款和相应存货计提了1.99亿元资产减值损失，导致上市公司巨亏1.82亿元。
2012年8月6日，国光电器发布公告，AuraSound由于“在公司销售规模快速扩张中，未能较好的实施经营管理，导致引发一系列的管理问题、财务问题，目前陷入不确定性中，危及公司的应收账款回收安全及投资收益损失问题。”
然而，这样一纸提示性公告却没有让上市公司自身警醒。中国证券报记者了解到，在已经明确知道AuraSound经营陷入不确定的情况下，国光电器2012年8月-12月期间仍然向其销售约1700万元货物。
实际上，由于经营不善和销售不畅，当年7月AuraSound武汉工厂已申请提前结算，之前的5月AuraSound的CEO、CFO Harald Weisshaupt辞去职务。国光电器董秘办接受中国证券报记者采访时也表示，2012年AuraSound亏损2.35亿元是由于其进入破产清算程序，计提了大额资产减值和坏账损失，其中坏账损失包含了未完成合同的赔偿款。显然，AuraSound早已丧失了对外履行销售合同的能力。作为供应商，国光电器继续对其出售货物，可以增加自身营业收入，这无可厚非。然而，同时作为股东和债权人，国光电器这种行为无疑会间接增加资产减值损失。
对于1700万元货物的款项支付，国光电器董秘办解释称，并未增加应收账款金额，而是采取了先预收货款后发货的形式。据了解，AuraSound当时以其应收账款向银行融资取得资金，将应收账款收款权抵押给银行，同时向银行支付一定的费用，提前获得资金，从而能够向其供应商预先支付货款。
实际上，根据AuraSound最新一期财报，该公司应收账款1403万美元、库存1555万美元、现金182万美元，这些资产合计折合人民币近2亿元。既然AuraSound在经营处于不确定性时，依然能够从银行获得资金支付货款，且国光电器在2011年已经针对应收账款制订了归还计划，那么为何AuraSound拖欠国光电器的巨额应收账款却迟迟未还，还由此造成1.99亿元的资产减值损失？
与AuraSound
交易数据迷雾重重
作为一家以OEM/ODM（贴牌生产、承接设计制造）音响业务为主的上市公司，海外市场对于国光电器的重要性不言而喻。自从2010年被收购之后，AuraSound就在国光电器海外销售中扮演起了重要的角色。
国光电器年报数据显示，2010年向AuraSound销售产品3.73亿元。在美国OTCBB(Over The Counter Bulletin Board)挂牌交易的AuraSound同样披露：“公司最主要的供货商，它（国光电器）同时也是主要股东之一。2010年第四季度，AuraSound所购入成品以及原材料的90%来自该公司。”
不过，随着AuraSound经营难以为继，隐藏在“靓丽”销售数据背后的秘密逐渐浮出水面。
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