2009年12月22日，深国商收到来自中国证监会深圳证监局的《关于对深圳市国际企业股份有限公司采取责令改正措施的决定》【（2009）13号】，称晶岛项目（皇庭广场）会计核算存在问题，截止到2009年6月30日晶岛项目工程造价应为 786905218.74 元，融发公司已经入账 486378008.35 元，少入账300，527210.39 元（公司于2009年11月30日才入账）。

　　而让人匪夷所思的是，自郑康豪入主以来，深国商已经募集到了充足的资金， 皇庭广场完工装修开业日期竟一拖再拖，且每推迟一次，开业装修投入就追加一次。但就在深国商开业完工装修大把扔钱的情形下，一些实地考察的维权股东在皇庭广场施工现场看不到深圳泛华加班加点、追赶工期的工作景象，也未见深国商高层对负责承建的深圳泛华进行任何追究、问责。

　　最让中小投资者纠结的是，茂业系争夺深国商控制权的折戟沉沙，虽避免了公司被敌意收购，但也同时成就了郑康豪对深国商的一股独大。在目前深国商的董事会成员中，董事会4名非独立董事，皇庭集团占了三席，职工董事、总经理陈小海同样有皇庭集团的任职背景。

　　经过大规模减持退出、目前仍持有深国商15528941股的茂业系，无论是董事会、监事会，还是公司的经营管理成员都没有获得一席之地。

　　在现有深国商董事会成员的构成中，非为郑康豪提名的董事只有张建民一人。然而，提名张建民担任深国商董事的特发集团，对深国商公司治理的健全、完善已无恋战之心，其全部心思在于择机减持手中的股票，以实现自身战略撤退的利益最大化。

　　诱人蛋糕下的陷阱？

　　在不少人心目中，深国商虽然被ST，但披星戴帽之下却有着价值惊人的资产。

　　记者手中掌握的《深国商小股东的一封维权公开信》显示：晶岛（深圳皇庭广场）位于福田区核心地段，地处地铁交汇口，地理位置十分优越，皇庭广场对街的怡景中心城在2010年到2011年期间曾试图分割出售商铺，每平方米售价在13万元-20万元之间。

　　按此计算，皇庭广场总体项目价值不菲，上市公司股权如果整体出售（产权不可分割）的价值将在100亿元左右。即使减去负债13亿元，估值也在80亿元以上。

　　针对皇庭广场装修费用一再追加、开业日期三番五次推迟背后的原因，维权股东发起人之一的周迪认同网络上一篇《“国商”局》的分析发帖。

　　相关的分析认为，皇庭广场已从十年前的烂尾楼，变成价值200亿元的黄金购物广场。目前深国商持有皇庭广场 60％的股权，郑康豪持有40％，且郑康豪为深国商的第一大股东。这一持股结构为大股东的后续运作留下了很多空间。

　　“有人会问，推迟一年多开业，大股东损失也非常巨大，大股东傻吗？作为大股东，2条途径弥补这个损失。一是堤内损失堤外补。比如说装修费原本是3亿，可以通过关联交易把装修费提高到6个亿。多出的3个亿就能弥补不少损失。二是低位收集的股权所得也能弥补推迟开业的损失。”上述文章表示。

　　广州一位商业地产项目的运营专业人士也指出，“如果装修费用投入充足，不被挪作他用，商业地产项目的完工开业没有道理一再拖延。这只能用一种理由解释，那就是不开业比开业更有利可图。”

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