5个项目，2个三年卖壳，1个涉嫌造假

　　胜景山河涉嫌造假被暂停上市，在公司备受谴责的同时，作为上市保荐投行的平安证券也被推到了风口浪尖，而保荐人林辉更是被指严重失职。事实上，据公开资料查询，林辉作为平安证券的明星保荐人，其保荐的5个项目中，2个项目三年时间就宣布要卖壳，而目前的这个胜景山河更是陷入了巨大的“造假风波”。

　　林辉昨日在接受本报的采访时，将上述两个项目的“失败”归结为行业因素的影响。然而不管其多“冤屈”，市场都几乎一致认为其当选为“十大包装黑手”受之无愧！

　　平安林辉：最“毒”的包装“黑手”？

　　胜景山河的公然造假嫌疑让躲在幕后的平安证券保荐人林辉浮出了水面。资料显示，林辉保荐的5个项目中，2个项目三年里就要卖壳，最近这个胜景山河又涉嫌公然造假。林辉到底是怎样一个保荐人，为何保荐的公司如此经不住市场的考验？其到底是辅导上市还是包装上市？

　　公开资料显示，林辉：男，37岁，平安证券投资银行事业部北京区域总部总经理，具有十年以上投资银行工作经验，曾做过2006年*ST德棉(002072)、鲁阳股份(002088)、2007年天润发展(002113)、2010年大北农(002385)的首发上市项目。然而*ST德棉2006年上市，募集资金2亿，2009年在募集资金消耗殆尽后，便宣布卖壳；天润发展2007年上市，募集资金1.78亿元，2010年也宣布卖壳。

　　胜景山河：保荐人责任缺失

　　胜景山河的上市搁浅，不管个中缘由如何，身为保荐代表人的林辉都脱离不了干系。根据《关于湖南胜景山河生物科技股份有限公司首次公开发行股票发行保荐工作报告》，保荐机构平安证券2008年1月30日就已介入胜景山河的IPO工作，主要负责人是林辉。

　　在报告中，平安证券声称：“保荐机构对发行人首次公开发行股票并上市项目履行了严格的内部审核流程；保荐代表人对发行人进行了全面尽职调查，”尤其是“察看了发行人主要生产部门……确认发行人的主要业务及相关资产的真实性和演变情况等等。”

　　在路演致辞时间，林辉还表示，“胜景山河专业从事新型黄酒的生产、销售。多年来专注市场，深耕行业，雄厚的创新实力，高效的执行团队，全面的营销网络，合理的资源利用奠定了胜景山河在行业内的竞争优势。”

　　而在日前媒体的地毯式调查中，胜景山河的多项数据涉嫌造假，林辉的承诺显得不堪一击。随后胜景山河上市暂缓，平安此时才站出来表示核查。难道从2008年初就开始辅导胜景山河上市，两年的时间里其就没有尽职尽责地调查吗？难道在保荐书和路演时的表述，不需要负任何责任吗？

　　*ST德棉：上市以来业绩连年下滑

　　德棉股份2006年10月在平安证券的保荐下顺利登上中小板，公司也因此成为股改后全国纺织行业第一家IPO公司。募集资金22680万元，支付平安证券发行费用2265.66万元，其中承销与保荐费用为1470万元。

　　然而在拿到2个多亿的募集资金后，公司的两大募投项目并没有像公司招股书中所描述的那样建成达产后每年可创造利润总额4250万元，而是亏损162.77万元。

　　德棉股份位于全国重点产棉区之一的山东德州，尽管坐拥原材料的成本优势，然而上市近4年来公司的业绩连连下滑。反而在上市的前两年，公司还能维持每年2500万元左右的的净利润，各项财务指标也相对稳定。

　　然而一上市，公司的业绩立马变脸。2007年公司仅实现净利润2551.7万元，同比下滑6.14%；2008年更是暴露出5320万元的亏损，这一亏损额也将公司上市两年来的净利润尽数赔光，同比下滑309%；2009年公司亏损额度进一步加大至11728万元，净利润同比下滑120%。

　　2009年8月，出于保壳的需要，公司便寄托于重组来改善公司的业绩，即与爱家控股进行重大资产重组计划，纺织企业德棉股份即将转型房地产企业。然而由于地产调控，公司卖壳之路也因此搁浅。然而今年前三季度，披星戴帽的*ST德棉仍然亏损-2274.75万元，公司面临退市的风险。

　　日前，*ST德棉是获得了政府1000万元的社保补贴，该补贴将季度2010年度的营业外收入。希望政府补助能够挽回公司2010年的亏损，保住公司的壳资源。

　　此外，*ST德棉因为虚假陈述2007年中期报告和年度报告而遭到证监会警告，并被处以30万元的罚款，公司董事邓辉和监事赵全胜也被警告。

　　天润发展：募投项目夸海口

　　资料显示，天润发展前身为岳阳化工厂，主营尿素、复合肥等生产销售。2007年2月在深交所中小板上市，募集资金1.78亿元，支付平安证券发行费用2079万元，其中承销与保荐费用为1500万元，占比达到了13.24%。

　　在拿到近2个亿的募集资金后，天润发展陆续投入募投项目，即20万吨尿基复合肥技改项目和热电联产项目。然而两个募投项目，没有一个像其在招股书中所描述的那样。其中20万吨尿基复合肥项目在2008年3月建成投产之后，当年贡献净利润仅为92.57万元，2009年贡献净利润狂降至13万元，与盈利预测的年均新增税后净利润可达1896万元相差甚远。另外一个计划投资近2亿元的热电项目，则由于岳阳市政府对城市建设进行了重新规划，项目与新规划有冲突，政府要求暂停实施。截至2009年6月项目终止日末，热电项目已经累计形成3964.61万元损失，其中募资损失2074万元，公司自有资金损失1890.61万元。