来源：亿欧网 杜心怡
在经历了一段漫长的行业低谷之后，新茶饮领域终于迎来了破冰的曙光。
蜜雪冰城的成功上市如同一股暖流，融化了笼罩在行业上空的寒冰。它不仅打破了此前一众上市企业的破发魔咒，更是不负众望地持续上涨，市值一度攀升至1700亿港元的高位。
蜜雪冰城在二级市场顺利落脚，叠加消费市场回暖，顺势带动了整个新茶饮行业的冲高。
目前已经上市的新式茶饮企业共有4家，分别为蜜雪冰城、茶百道、古茗、奈雪的茶。据统计，自3月3日以来，茶百道的股价稳步上扬，并在3月13日触及12.5港元的高点；古茗更是保持连续上涨态势，截至3月19日下午报每股18.04港元，涨幅12.19%，市值达到429亿港元，创历史新高。
唯独奈雪的表现大相径庭。
在蜜雪冰城上市前后经历了短暂反弹后，奈雪股价迅速回落，又陷入阴跌的走势。3月20日盘后股价报1.17港元/股，跌幅3.31%，市值跌破20亿港元关口。
不少投资者将这4家企业拉出来做起市值对比：1个蜜雪冰城（1667.4亿港元）=4个古茗（409.5亿港元）=12个茶百道（138.6亿港元）=84个奈雪的茶（19.95亿港元）。
早前有报道指出，奈雪已在广东深圳率先开设了首家轻饮轻食店。3月12日，公司官方公众号再次确认了这一消息，意味着一个茶饮品牌正式开启了在轻食领域的尝试。
众所周知，奈雪的茶在售卖奶茶饮料之余，烘焙产品同样备受青睐。财报显示，2024年上半年，现制茶饮所获收入为17.22亿元，占总收入的67.7%；烘焙产品收入为2.7亿元，占比10.6%。
图片来源：奈雪的茶2024年中期报告
如今又将目光投向轻食界，一心卖饮料的奈雪，为何做起轻食生意？
赚不到钱的，只有奈雪
早在2015年，奈雪与喜茶便凭借鲜果芝士茶在饮料界杀出重围，成为了消费者心中高端奶茶的首选品牌。次年，借着新茶饮市场蓬勃发展的春风，奈雪迅速扩张，至2020年其门店数量已增至近500家。
2021年初，奈雪决定前往资本市场一探究竟，并顺利在四个月后敲钟港交所，成为“新式茶饮第一股”。
在接下来的两年多时间里，新茶饮市场虽风起云涌，但资本市场却始终未能等到去港交所敲钟的后来者。直至2024年春天，茶百道头顶“新茶饮第二股”的光环，成功登陆港股市场，打破了这一沉寂。
同年初，古茗、蜜雪冰城和沪上阿姨也相继递交了招股书，业界一度预期这一年将成为新茶饮行业的“IPO大年”。然而，夏天的到来却伴随着招股书失效的消息，给市场泼了一盆冷水。一直到年末，这三家公司才再次向港交所靠近。
截至目前，古茗和蜜雪冰城已经顺利进入资本市场，沪上阿姨仍在IPO之路上艰难前行。
值得一提的是，自2024年起，霸王茶姬就频繁传出上市意向，且其目标市场与众不同，直指美国。3月初，霸王茶姬获得赴美上市备案，正式拉开了冲刺美国资本市场的序幕。
业内人士推测，新茶饮企业在港股市场的密集IPO可能给尚未上市的企业带来了不小的压力，再或许是蜜雪冰城声势浩大的IPO已吸引了行业内的大部分投资者，促使霸王茶姬另辟蹊径，选择少有企业涉足的美股市场作为上市目标，而沪上阿姨的上市进程也因此显得更为迟缓。
审视几家公司的经营情况，过去一年中，古茗大肆扩店，蜜雪冰城凭借强大的供应链体系收获亮眼业绩，茶百道在海外市场风生水起，唯独奈雪似乎仍未品尝到新茶饮蛋糕的甜蜜。
从门店规模来看，窄门餐眼数据显示，截至3月10日，蜜雪冰城、古茗、茶百道的门店数量分别为34408家、9702家、8557家，相比之下，奈雪的门店数量仅为1763家。
再看财务数据，2023年，蜜雪冰城的收入达到203亿元，古茗同期收入为76.76亿元，茶百道同期收入为57.04亿元，而奈雪的收入则为51.64亿元。
对比来看，无论是在市值、门店数量还是收入状况上，奈雪在新茶饮队伍中均排在末位，更令人担忧的是，2024年度的收入预期也并不乐观，预计在48亿~51亿之间，不及2023年的表现。
再过几天，奈雪将发布2024年年报，届时或许能发现更多有价值的行业数据来分析。
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