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2015年，名创优品在新加坡开设第一家海外门店，开始探索海外市场，此后，名创优品先后进驻东南亚、大洋洲、拉美、北美、欧洲等市场，布局超100个国家和地区，截至2022年底，其全球门店总数近5300家。2023年，名创优品加速布局海外市场，其首个全球旗舰店在美国纽约时代广场开业，全球首家盲盒旗舰店在伦敦开业。后续海外市场门店数量能否持续增长，仍有待进一步观察。
产品近乎全靠贴牌：平均件单价持续走高、产品质量或难支撑高价位
名创优品本质上是一个“供应链品牌化”公司，处于消费品产业链的“品牌”环节，采取轻资产经营模式。公司从超过1000家前端供应商采购9700个SKU（2023财年数据），之后通过全球5791家线下门店（2023财年数据）销售。
公司并不生产产品，其核心业务在于品牌塑造、选品、供应链及库存管理、加盟商管理，核心价值在于“品牌价值”，即名创优品通过自己的品牌背书给“白牌”赋能，再利用自己的货源渠道优势，通过缩短账期、大批量订单等方式，争取较低的拿货价。
产品生产主要靠向上游供应商采购，产品销售主要依赖加盟商。这种轻资产的运营模式，可以降低公司资本投入，特别是能节省可观的固定资产投入，从而提升资本回报率。
然而，长期来看，轻资产企业将生产这一命脉掌握在众多外部制造商手中，加大了持续经营的不确定，这种不确定性主要体现在供应商无法保证产能、质控不过关、延迟交付产品至仓库、制造成本增加等。
名创优品旗下产品也频频陷入产品质量不合格风波，如2020年其生产的2批次“MINISO（标称）”一次性口罩经广州市市场监管局抽检结果显示不合格、“一步可剥指甲油”被上海市药监局抽检出致癌物三氯甲烷超标1400多倍、“MINISO雨后茉莉香水”、儿童用餐具KaKao Friends RYAN单耳苹果碗也先后被检测出化学品添加不合规。
近期，有媒体报道，广东省市场监督管理局发布关于开关插座和移动电源产品质量监督抽查情况的通告中，名创优品所销售的1批次移动电源因转换效率项目不合格，被列为抽检不合格移动电源之一。
除了官方抽检通报外，在黑猫投诉、小红书等平台上还有不少消费者对于名创优品产品质量不满意的投诉。
（资料来源：黑猫投诉）
（资料来源：小红书）
据近3年财报显示，公司2022及2023财年平均件单价持续增长，FY2021-FY2023公司的平均件单价分别为11.5元、12.1元、13.1元，FY2022-2023分别同比增长5%、增长8%。产品质量能否支撑产品均单价的提升，仍有待进一步观察。
来源：新浪财经上市公司研究院 新浪证券 作者：新消费主张/cici 共2页 上一页 [1] [2]
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