来源：雷达财经 孟帅
身为国内首家也是目前唯一一家登陆资本市场的新式茶饮品牌，奈雪的茶于3月30日交出了自己过去一年的成绩单。
然而，登陆资本市场尚不足两年，奈雪的茶便已遇上营收下滑的情况。若与还未登陆资本市场的蜜雪冰城百亿级别以上的营收规模相比，奈雪的茶更是存在着不小的差距。
营收规模不敌蜜雪冰城的同时，奈雪的茶的盈利能力也远远不及蜜雪冰城。财报显示，自2018年起奈雪的茶的累计亏损已经超过53亿元，而蜜雪冰城仅2019年至2021年三年的利润便已接近30亿元。
此外，奈雪的茶去年每笔订单平均销售价值的下滑，并没有为其带来明显的销量增长。而奈雪的茶茶饮店在多个城市同店的平均单店日销售额及门店经营利润率指标也均面临下滑的窘况。
曾经靠着打伪日系风格擦边球走红的奈雪的茶，如今已逐步撕下此前的标签，去年奈雪的茶还一举成为另一新茶饮品牌乐乐茶的最大股东。有分析认为，随着国潮在近几年不断走到国内流行文化的C位，奈雪的茶撕掉日系标签、强化中国的本土文化色彩是应对市场竞争的必然选择，但其与乐乐茶的“联姻”是否将有助于两个品牌更好的发展，目前来看尚不明朗。
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上市后营收首次出现下滑
雷达财经了解到，奈雪的茶的故事开始于2015年11月，彼时奈雪的茶在深圳开设了品牌的首家门店。
经过多年的发展，目前奈雪的茶的足迹已遍布全国89个城市。截至去年末，奈雪的茶的门店数量已经多达1068家。在品牌的官网上，奈雪的茶更是给自己冠上了“新茶饮行业规模第一的直营品牌”的名号。
除了在全国已布局超过千家的门店外，奈雪的茶也早早便开始了在资本市场的探索。天眼查显示，自2017年2月至今，奈雪的茶共计获得过7轮融资。2021年6月，奈雪的茶还成功叩响港交所的大门，一时间风光无两。直到现在，茶饮品牌上市公司的队伍里仍只有奈雪的茶一个玩家，但这并不意味着奈雪的茶可以高枕无忧。
去年9月，同处新茶饮赛道的蜜雪冰城向深交所递交招股书，试图向A股发起冲刺，且这位暂未登陆资本市场的选手实力不俗、来势汹汹。据蜜雪冰城递交的招股书显示，截至去年3月末，蜜雪冰城在全国的门店数已经达到21619家，比奈雪的茶足足多出两万多家门店。
不过，奈雪的茶和蜜雪冰城这两大茶饮品牌的门店组成结构有很大的不同。具体而言，奈雪的茶旗下门店均为自营门店，而蜜雪冰城旗下直营门店的数量只有37家，其庞大的门店规模中有21582家是加盟门店，占比高达99%。因此，奈雪的茶所取得的“新茶饮行业规模第一”的成就，还需加上“直营品牌”的前提。
此次发布的年报中，奈雪的茶还亮出了自己过去一年的更多经营数据。财报显示，奈雪的茶去年共录得42.92亿元的营收，与上年42.97亿元的营收相比减少0.1%。
分产品来看，奈雪的茶的现制茶饮业务和烘培产品的营收均出现下滑。其中，现制茶饮业务去年的营收为31.35亿元，同比下滑1.1%；烘培产品去年的营收为7.76亿元，同比下滑3.8%。
雷达财经梳理发现，去年其实是奈雪的茶在近几年的时间里首次出现营收下滑的情况。2019年、2020年、2021年，奈雪的茶的营收增速分别为130.17%、22.21%、40.54%。尽管这期间奈雪的茶的营收增速坐上过山车，但奈雪的茶的营收始终保持增长态势，但去年奈雪的茶的营收增速直接跌至零刻度线以下。
而与蜜雪冰城相比，奈雪的茶的营收规模已被甩开不小的差距。雷达财经了解到，截至目前，奈雪的茶的营收峰值为2021年的42.97亿元，而同年蜜雪冰城的营收已突破百亿规模，达到103.51亿元，是奈雪的茶的2.4倍。
对于营收在去年出现小幅下滑，奈雪的茶解释称，主要是受到去年中国大陆地区疫情的影响，导致消费环境整体低迷。
值得注意的是，疫情还对奈雪的茶的营收结构产生影响。由于去年受到疫情因素的影响，许多消费者到店堂食或自提产生诸多不便，因此奈雪的茶去年来自前述两个渠道的营收均出现不同程度的下滑。
其中，奈雪的茶去年通过门店订单共录得7.6亿元的营收，与上年同期11.47亿元的营收规模相比下滑9.1%；同期，奈雪的茶通过自提订单取得的收入由2021年的14.23亿元跌至2022年的13.73亿元，同比下滑0.4%。
与门店订单、自提订单营收下滑不同的是，去年奈雪的茶来自外卖订单的营收出现明显的上涨，由2021年的14.98亿元攀升至18.37亿元，涨幅达到9.5%，对总营收贡献的比重也由2021年的36.8%上升至2022年的46.3%，超越自提订单成为奈雪的茶去年营收的第一大来源。不过，随着去年底疫情对于餐饮行业的影响逐渐消退，奈雪的茶的外卖订单比例开始下滑，不少消费者又重新选择回归到店消费的模式。
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