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押宝功能性饮料，
百事或将打开新的增量空间
据财报显示，2022年全年菲多利(Frito-Lay)北美营收为232.91亿美元，同比增长19%，桂格食品北美(Quaker Foods)营收为31.60亿美元，同比增长15%，百事饮料北美营收为262.13亿美元，同比增长4%。
不难看出，百事饮料和菲多利的方便食品业务是百事公司的主要业绩支撑，未来的增长也会从饮料和零食业务着手。
先看饮料业务，百事可乐和可口可乐是全球软饮料赛道当之无愧的双寡头。据Euromonitor数据显示，2021年全球软饮料行业总销量最高的品牌是可口可乐和百事可乐，市场份额分别为10.5%和9.7%。
然而自从2015年可乐被诸多媒体和机构列入“不健康饮料”名单以来，以及消费者对健康越来越注重，碳酸饮料也步入衰退期。据Euromonitor数据显示，2021年碳酸饮料在全球的软饮料市场占比从2016年的36.80%下降至34.93%，因此想要在碳酸饮料赛道找增量已经意义不大。
对此，百事近两年在饮料界动作频频，在2021年以33亿美元的价格将增长迟缓的纯果乐、Naked等果汁品牌出售，同时押宝功能性饮料。
2020年初，百事收购Rockstar，联手旗下的激浪共同开拓能量饮料市场，2022年1月，百事与星巴克合资成立的北美咖啡联盟推出即饮能量饮料新品牌Baya Energy；8月，百事又以5.5亿美元高价收购能量饮料公司Celsius Holdings（燃力士）8.5%的所有权。
这一切的布局都源于能量饮料赛道的广阔前景，据Allied Market Research数据，全球能量饮料市场规模在2020年为458亿美元，预计到2031年增加至1084亿美元，年复合增长率达8.2%。
而在功能性饮料赛道，百事的压力与优势并存。百事旗下的佳得乐虽然稳居北美能量饮料第一，但近年来市场份额一直被蚕食。据Euromonitor数据显示，佳得乐在北美的市场份额从2015年的76.6%下滑至2021年的65%，其老对手可口可乐于2018年收购BodyArmor对抗佳得乐，目前已经是北美第二。
承压之下，为了在功能性饮料上取得高增速，夺回被蚕食的份额，百事加速产品创新，迎合消费者需求，近年来推出多款以牛磺酸、咖啡因、茶多酚为亮点的功能性饮料，品类涵盖苏打水Soulboost、助眠饮料Driftwell、鸡尾酒NeonZebra等。
尽管在功能性饮料赛道上，百事难以避免与可口可乐的竞争，但胜负难断，在市场份额和产品多元化上，百事甚至要更胜一筹，这也意味着其将拥有更广泛的用户群体。
再看方便食品业务，百事也是行业的领先者，其旗下的乐事、多力多滋等品牌已经深入消费者内心。不过，目前方便食品市场已从增量转向存量，北京研精毕智信息咨询数据显示，2021年全球休闲食品市场规模达4924亿美元，预计在2028年全市场规模将达到6300亿美元，年复合增长率约3%，显然不及功能性饮料市场。且该市场目前最大的问题是竞争者众多，同一食品类别下产品同质化现象较为严重，产品创新能力不足。以坚果为例，与百事旗下百草味推出产品类似的就有三只松鼠、良品铺子、洽洽等。
由此看来，百事若想取得新突破，打开更大增长空间，押宝功能性饮料赛道是不错的选择。通过大力布局功能性饮料，百事不仅可以有力填补产品群的空缺，也有望与可口可乐进行更全面的抗衡。后续若功能性饮料全球化之路走通，百事也将能更好地推动新增长和赢得更广泛的市场。
来源：美股研究社 熊生 共2页 上一页 [1] [2]
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