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来源：新浪财经上市公司研究院 作者：新消费主张/cici
1月29日晚间，宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司（以下简称“太平鸟”）发布业绩预告称，预计2022年度实现归母净利润1.95亿元左右，与上年同期相比，预计减少 4.82 亿元，同比减少 71%左右；预计扣非归母净利润为-0.14亿元左右，与上年同期相比减少5.34亿元，同比减少103%左右，这也是太平鸟首次出现扣非归母净利润为负？的业绩状况。
对于本次业绩预减的主要原因，公司认为主要是受国内新冠疫情等不利因素影响，零售业绩、销售毛利均出现下滑。同时，公司店铺租金、员工薪酬等固定性费用较大，导致公司扣非净利润出现亏损。除此之外，还有其他因素致使了太平鸟的亏损吗？
扣非归母净利润首亏 2022H1各渠道、品牌营业额不同程度下滑
太平鸟品牌创立于1996年，2015年起开始男女装年轻化转型，大胆转化目标客群，定位中档休闲时尚市场，2017年公司于上交所上市，目前拥有太平鸟女装、太平鸟男装、乐町少女装、MiniPeace童装等多个品牌，覆盖女装、男装、童装等领域。
2011-2015年公司处于高速扩张期，营收CAGR高达35%，归母净利润CAGR高达55%。然而，好景不长，2015年起，太平鸟提出品牌年轻化战略后，公司业绩增速降档，2016-2021营收CAGR降至11.56%，2022年起甚至出现了负增长。2022年起，公司营收、归母净利润双双出现负增长，其中2022年前三季度，公司营收仅为62.23亿元，同比下降16%，公司归母净利润为1.53亿元，同比下降72.45%。
近日，公司发布的2022全年业绩预告中，公司业绩进一步下滑，出现了扣非归母净利润亏损状况，预计扣非归母净利润为-0.14亿元左右，与上年同期相比减少5.34亿元，同比减少103%左右。值得关注的是，这也是2011年以来，太平鸟首次出现扣非归母净利润亏损的状况。对于业绩大幅下滑的原因，公司认为主要是受疫情影响，事实或不只是受新冠疫情影响。
太平鸟服装定位中档休闲时尚市场（冬装外套价位在500-2000元），相比快时尚品牌优衣库、Zara、H&M、淘宝网红店铺而言，其服装售价并没有什么价格优势，因此只能寄希望于品质取胜、款式取胜。
在品质方面，太平鸟相比优衣库、Zara等快时尚品牌并不具备明显优势；在款式方面，太平鸟多次通过联名及先锋设计师合作等方式持续创新，但其服装受欢迎程度远不及优衣库、Zara、H&M。因此，太平鸟的中档休闲服装定位便略显尴尬：定价高出快时尚品牌，但服装品质和款式并不具备突出优势。
2022年上半年，太平鸟旗下核心服装品牌销售额均出现了大幅下滑，其中核心品牌peacebird 女装上半年营业收入下滑22.51个百分点，乐町少女装营业收入下滑18.83个百分点。
（资料来源：公司半年报）
另外，从销售渠道来看，公司线上渠道、线下渠道无一例外销售额下滑，线上渠道虽受疫情影响较小，但也出现了10.74%的销售额下滑。 共2页 [1] [2] 下一页
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