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有人说，奈雪的茶在“顶风”上市。
或许，这个风，既是风口，也有可能是风险。
“大店”的重经营模式在开拓市场上略显“疲惫”，奈雪的茶未来发展重点或放在了PRO型业态上。
据了解，奈雪PRO门店主要覆盖高级写字楼和高密度居民区，门店面积缩至80平方米-200平方米之间，欲借此提升运营效率和整体利润率。
2020年11月，奈雪的茶就已经开出了首家PRO业态门店，目前门店规模近十数家。
根据规划，2021年及2022年其将在一线城市及新一线城市分别开设300及350家门店，而PRO业态店将占据总数的70%。
也就是说，到2022年，奈雪的茶门店数量将突破1100家，而标准门店和PRO门店的数量占比将达到6:4。
奈雪的茶也意识到了新模式会产生的风险，并说明如果缺乏客户接受度或者仍然无法提高运营效率，那么新业态将面临更大的风险。
专家认为，不同于喜茶一直以大店+GO的拓店模式，奈雪的茶在尝试缩小门店面积方面，将面临更多的挑战，而这需要良好的现金流支撑，但奈雪的茶资产负债率始终超过100%，企业短期负债压力较大，这致使奈雪的茶在尝试新业态上风险性更高。
实际上，近两年喜茶也在探索“小店”模式。
据了解，奈雪的茶PRO门店移除了面包现制室，采用中央厨房统一配送。奈雪的茶表示中央配送提高了奈雪PRO门店的运营效率，便于未来门店选址和节省成本。
但业内人士表示，“中央厨房”配送模式在前期需要投入较高的工厂建设成本，在冷链配送物流等方面也存在一定难度，企业依此扩张仍存风险。
奈雪的茶核心竞争力方面，品牌壁垒还未完全建立，而千亿市场的诱惑又吸引了众多玩家入局，致使新茶饮同质化更加严重，也意味着消费者将降低对品牌的忠诚度，造成客流和客单价的下滑。
奈雪的茶也表示，“我们的产品并非专有产品，且无法阻止竞争对手复制我们的产品配方。”
奈雪的茶产品由茶、水果、芝士和奶盖等材料构成，而这也是众多现制茶饮的“标准配方”，并且在产品用料和外观上，各家品牌愈加趋同。
而想要降低品牌的发展风险，还是要认清新式茶饮行业火爆背后的本质和品牌的定位。走高端路线的奈雪的茶很难探索下沉市场，而一二线市场可供奈雪的茶发挥的空间还剩多少，仍是疑问。
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CBNAata发布的数据显示，2020年中国茶饮市场总规模约为4420亿，其中新式茶饮市场规模已超过1000亿元，预计在2021年突破1100亿元。与之相对比的是中国咖啡市场规模仅是茶饮行业的二分之一，近2155亿元。
在庞大的千亿市场面前，入场玩家只会更多，中国茶饮相关企业已经超过30万家，截至2020年6月，中国新式茶饮门店数量超48万家，预计2021年会达到55万家。
据《灵兽》观察，中国各大型商场中茶饮品牌平均有数十个之多，竞争不可谓不激烈。
在奈雪的茶的招股书中说明，截至2020年9月30日，中国现制茶饮连锁店约有一万家，其中高端现制茶饮连锁店企业约有100家，在全国经营着约2400家茶饮店。
在资本市场，新式茶饮行业愈加受到追捧。公开数据显示，中国2020年茶饮品牌共完成18起融资，总金额超过17亿元，同比增长近7倍。有投资行业人士表示，茶饮品牌将是资本重点下注的领域之一。
目前，新式茶饮品牌市场占有率第一的是喜茶，占据25.5%的份额，2020年就有媒体报道其计划于2021年底前上市，但喜茶对其持“坚决否认”态度。另外，门店破万家的蜜雪冰城也已经牢牢占据了下沉市场，并被爆出其首轮20亿融资已经完成，且亦有上市意向。
专家认为，茶饮品牌的资本化属性越来越明显，茶饮企业的高速发展离不开资本的加持。
也有投资人士表示，茶饮企业之所以前几年没有上市计划，一方面的原因是企业对本身的估值并不满意，需要不断扩大规模和融资，重新进行企业估值。
而这次奈雪的茶选择在2021年1月C轮融资后快速上交招股书，显然获得了业内对其更高的估值，但比起喜茶的160亿和蜜雪冰城的300亿估值，奈雪的茶是否略显“着急”了？
来源：灵兽 文/扬尘
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