招股书显示，目前奈雪的门店主要有两种店型：一是奈雪的茶标准茶饮店：包括具有多元化奈雪的茶概念店，如奈雪梦工厂、奈雪的礼物店及奈雪Bla Bla Bar；二是奈雪PRO茶饮店：奈雪PRO于2020年11月推出，截至最后实际可行日期，奈雪在中国主要城市拥有14家奈雪PRO茶饮店。
截至2020年9月30日，奈雪的茶茶饮店数量达到422间，包括覆盖中国大陆61个城市的420间奈雪的茶茶饮店。其中，有155家覆盖在一线城市，148家覆盖在新一线城市。
对比来看，根据最新资料显示，截至今年1月18日，喜茶已经进驻到了60个城市，门店数量超过700家，会员总数超过3800万；而在过去的两年，主打下沉市场的蜜雪冰城年年新增门店约2000家，目前国内门店数量已超过7000家，覆盖全国31个省市自治区。
奈雪计划于2021年及2022年在一线城市及新一线城市分别开设约300家及350家奈雪的茶茶饮店，其中约70%将规划为奈雪PRO茶饮店。
此外，值得注意的是，从招股书来看，奈雪的茶单店销售额、单量都在下滑。
2018年、2019年、2020年前三季度，奈雪的茶每间茶饮店平均每日销售额分别为30.7万元、27.7万元和20.1万元，呈现持续下降趋势。
奈雪的茶在招股书中表示，这在很大程度上是由于单店订单数下降导致——随着奈雪的茶门店数量的增加，门店密度在核心城市逐渐增加，单店订单数被持续拉低。
从订单量来看，在一线城市，2018年、2019年及2020年9月30日止的9个月，每间奈雪的茶门店每天的平均订单数量分别为694单、608单及458单。
而与之对应的是，整体来看，每间奈雪的茶门店每天的平均总订单数量为716单、642单、662单及465单。对比来看，奈雪的茶在中国一线城市的门店产生的日均销售额较低。
此外，招股书显示，奈雪的茶外卖订单激增，增至2020年同期的19.9亿元。于2018年及2019年以及截至2019年及2020年9月30日止9个月，奈雪的茶订单中分别约有4.4%、12.5%、11.5%及23.9%为客户通过奈雪的茶的微信及支付宝小程序、奈雪的茶应用程序以及其他第三方线上点单平台下达的外卖订单。
奈雪的茶产品的外卖订单所产生的营收由截至2019年9月30日止9个月的2.5亿元，大幅增加至截至2020年9月30日止9个月的6亿元，占总营收的约26.4%。
盈利难题何解？
此前奈雪发布了《2020新式茶饮白皮书》（以下简称“白皮书”）中提到，2020年底中国茶饮市场总规模将达到4420亿元，中国咖啡市场总规模将达到2155亿元，茶饮市场规模仍将是咖啡市场规模的2倍以上。而新式茶饮市场规模在2020年将超过1000亿元，预计到2021年会突破1100亿。
招股书显示，目前在新茶饮行业的头部中，奈雪占有17.7%的市场份额，次于喜茶25.5%的市场份额，位列第二。
天眼查信息显示，截至今年1月，奈雪共经历5轮融资。2017年至2018年间，专注投资消费品的天图资本，是奈雪的茶在之前完成的天使轮、A轮、A+轮三轮融资中的主要投资方。2020年4月至6月，深创投等对奈雪的茶展开B-2轮投资。2021年1月初，奈雪完成C轮融资，投资方为PAG太盟投资集团和云锋基金，投后估值130亿元人民币。
对比来看，喜茶在2016年8月完成第一轮融资，在随后四年时间里共获得合计不少于5亿元人民币投资，估值也从最开始的10亿元，暴增至160亿元。蜜雪冰城被曝已经完成由龙珠资本、高瓴资本联合领投的首轮融资，双方各自投了10亿元。融资完成后，蜜雪冰城估值超过200亿元人民币。不过，融资消息遭到蜜雪冰城官方否认。
通过融资来进行市场扩张，但奈雪的茶未来盈利难题何解？
目前，奈雪的茶思路是广铺门店，以门店带动线上销售来实现盈利，被业内认为与“瑞幸模式”类似。而同期的茶饮品牌，以蜜雪冰城为例，长期占据下沉市场，并陆续从单一城市或区域走向全国，通过加盟店管理、供应链打磨和精细化运营，构建盈利模型。此前有公开报道称，蜜雪冰城在2019年的营业收入达到了65亿元，净利润8亿元，产品毛利率达到50%，实现盈利。
据《白皮书》显示，目前新茶饮已经走过“原料迭代”1.0、“品类融合多场景”2.0的两个阶段，正式迈入“数字化”3.0时期，9家新式茶饮品牌在2020年组建了数字化团队，其中奈雪、喜茶数字化团队超过百人。通过数字化降本增效，成为茶饮品牌普遍选择的一个路径。
“以茶为核心的零售板块，也是奈雪接下来会重点去发力的一个方向。在茶的零售这个板块，我们希望成为未来这个客群的一个首选。”彭心曾如此说道。
纵观整个消费赛道，在去年缔造一个又一个高估值成长速度神话之后，今年关于“新茶饮第一股”、“生鲜电商第一股”的争夺战已经扑面而来，又将抒写哪些新故事？
来源：猎云网 林京
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