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随着市场集中度增高，一大批小企业将被淘汰
造成大部分国内企业研发投入不足的很重要一个原因是，目前中国化妆品代工市场的集中度较低，行业格局较为分散，且以中小企业为主。其中科丝美诗（中国）在2018年是市场占有率最高的企业，占5.26%的市场份额。作为本土的龙头企业，诺斯贝尔的市场占有率为3.65%。而其他中小型代工企业占据了90%以上的市场份额。
从营收来看，根据2019年的财报显示，国内龙头企业诺斯贝尔的营收为21.8亿，比起科丝美诗（韩国）的78.9亿和科玛（韩国）的91.4亿，差了好几倍。
根据报告，目前国内化妆品代工企业的营收普遍在20亿以下，且基本可以划为四个梯度：
第一梯队：销售规模在20亿元左右，主要是诺斯贝尔和韩国科丝美诗中国分支；
第二梯队：销售规模在10亿元左右，主要是中国台湾制造企业，包括台湾系代工太和生技、大江生医、全丽等；
第三梯队：销售规模在5亿元级别，包括外资企业在中国分支机构，科玛中国分支、莹特丽中国分支和本土彩妆代工上海臻臣等。
第四梯队：有大量销售规模在1-2亿元的化妆品制造商，包括新三板上市的栋方、芭薇、美爱斯等。
不过，随着新条例的出台，很多研发不过关、玩虚假概念宣传的中小企业将无所遁形，要么出局，要么被迫加大投入，走向规范；而且随着市场竞争趋于激烈，生产配置条件较低、管理流程不够规范、研发能力低的小企业将被淘汰出局；再加上原材料价格上涨，以低价为核心竞争力的中小型代工企业将更加难以为继；除此之外，新锐品牌也更愿意与名气大、口碑好的大代工厂合作，让代工厂商为品牌背书。
因此，未来国内化妆品代工行业将像韩国那样，集中度会大幅提升，并出现更多大企业。
全产业链布局是发展方向
值得注意的是，大型代工厂将首先会在全产业链进行布局。目前在国内代工行业，除诺斯贝尔外，少有布局全产业链的企业。不过随着企业资金实力的增强，及业务拓展的需要，一部分企业会开始布局下游或是投资相关领域，并最终朝着全产业链布局迈进。
同时在代工品类上，虽然现在国内化妆品代工企业也少有能覆盖全品类的，但近年来不少企业拓展品类的步伐明显加快。未来那些大的代工厂也会逐渐发展为包括护肤、彩妆和医美在内的全品类布局。
而且当这些研发实力较强的化妆品代工企业在 OEM和 ODM 业务发展到一定程度时，将会通过整合上下游行业资源，逐步退出 OEM 和 ODM 代工业务，向 OBM 转型升级，以提升公司毛利水平和综合竞争力。
当然这一切的根基是要建立在整个化妆品行业持续增长的前提下。如果未来宏观经济低迷，势必会对化妆品消费产生不利影响，并进一步影响代工行业的发展。另外线上、线下渠道销售的增速如果下滑，将导致中小型化妆品公司进入市场门槛变高，使得大量品牌可能会退出化妆品领域，而这也会削弱对代工企业的需求。
因此可以预料的是，在接下来的化妆品代工市场，将有人大口吃肉，也会有人可能连汤都分不到。
注：本报告部分数据来源：Wind，上市企业公开财报，广发证券发展研究中心，申万宏源研究，中贸合规中心、青眼研究院。
来源：青眼 三木 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 美妆 |
