综合来看，预制菜与速冻火锅料是新品牌争相布局的主战场。
预制菜具备集约化改造传统烹饪流程，实现成本控制和效率提升的价值，目前在预制菜中主要有to B与to C两种模式。
在预制菜to B模式中，上市公司与从业者都在布局预制菜子品牌，营收体量也大都破亿，主要玩家涉及三全食品、安井食品、蜀海、思念食品、慧康食品、九橙食品等。
上市公司产品以团餐半成品食材为主，多覆盖快餐、酒店、便利店等渠道，并且以资源优势多布局大连锁品牌；而新兴品牌的机会点主要集中在中小餐饮渠道。最终品牌的核心竞争力是产品标准化能力。
在预制菜to C模式中，底层设施逐步完善，市场需求鲜明，发展空间巨大。
从底层设施来说，随着冷链运输的快速发展，预制菜食品的销售半径、辐射范围进一步提升；同时移动支付的普及和线上消费习惯的养成为预制菜企业布局C端线上销售渠道提供了良好的外部条件。
从市场需求来说，与生鲜配送相比，预制菜对烹饪技术的依赖低，提升了烹饪的便捷性，更契合年轻群体的烹饪需求；与外卖相比，预制菜品质较高，原材料更健康安全，迎合当下消费升级的大趋势和注重食品安全的大方向。
目前在这个领域，既有传统公司在孵化的子品牌，比如鲜到家、海文铭、聪厨、食得迷等，也有大希地、乐肴居、三五丁这样的新创业品牌。其中，传统公司优势在于有成熟供应链与线下渠道资源，但疫情会影响其快速布局；而新品牌以线上为主战场切入，擅长互联网打法，且有生鲜、冻品等相关供应链能力的团队超车机会较大。
除了预制菜这个蓝海市场，速冻火锅料搭乘火锅发展红利也有广阔成长空间。
目前火锅已经发展至餐饮业第一大品类，占餐饮行业收入22%，这也带火了速冻火锅料市场，但该市场集中度仍处于较低阶段，最大的品牌安井也只有9%的市占率。众多品牌中，像安井这样的上市公司主要占据了传统品类，锅圈、懒熊、锅战这些创业公司都是以较为风靡的火锅超市模式切入。
总结来说，在速冻火锅料行业，新品牌要想获胜，全渠道布局是必经之路。同时，由于火锅原材料产地和运输管控能力直接关乎火锅口味与品质，因此有稳定的供应链来保证食材口感品质，降低采购与配送成本也是发展关键。
3. 自热食品：综合性大品牌入局，行业竞争加剧，头部效应明显
自热食品最初兴起于微商渠道，当时部分简易版的“方便火锅”流行，但没有大品牌，2017年传统火锅品牌入局，也有一批主攻线上的新品牌创立，淘系增设即食火锅类目，2019年随着更多新品牌入局，线上线下布局全面展开，产品品类也更加丰富，市场规模已达60亿人民币。
当前阶段，市场的头部效应以较为明显，海底捞以74%的市占率稳居行业第一，自嗨锅、莫小仙分别居行业第二与第三。
从渠道来看，不同渠道毛利情况各不相同，电商毛利只有10%，线下渠道毛利有20%，而微商渠道毛利可达到50%。
好的标的品牌不能有短板 且要有一两块长板
通过分析各个细分赛道中二级市场代表公司的核心财务数据，凡卓资本发现to C方便食品品牌规模大，净利率较低；to B品牌发展稳定，且国内市场空间较大，净利率极高，资本市场表现好。
对于创业公司而言，从不同品类切入的公司，在未来资本化的路径也不尽相同。以拉面说、白家食品、海底捞为代表的拉面、粉类、自热火锅等品类，凭借技术、食材升级，SKU多样化，会走升级版康师傅的路线，成为新型方便食品集团。
而做预制菜与速冻食品的公司，不管是像锅圈、蜀海这种To B模式，还是像大希地、乐肴居这种To C模式，未来想要更好发展都需要像安井与Sysco一样做打造覆盖全产业链的供应链品牌。
总结来说，在对行业公司进行判断时，涉及到几个关键点：
1.品类判断：核心考验品牌的多品类拓展能力，单品类新品牌的天花板较低；选择切入品类上，方便面高端市场、速冻火锅料和预制菜市场潜力大，新品牌通过创新打造新爆品是核心思路。
2.渠道升级：线上突围是新品牌惯常的切入打法，抓紧渠道红利，全渠道能力是大势所趋，过程中如何平衡发展速度和毛利率费比是取胜关键；传统to C方便面食品品牌市占率高，靠to B起量再打to C是新突围之法，要求团队必须越来越全能化。
归根结底，方便食品本质上还是快消品，考验的是产品+供应链+渠道+品牌的综合能力，品牌要想跑出来，在这几项上不能有短板，且有一两项明显长板，底层是对团队的考验。
来源: 小饭桌 李劼 胡诗轶
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