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To IPO 公司
18个月就完成上市的瑞幸，刷新了此前“读新闻也能赚钱”的趣头条创造的纪录。这种速战速绝，并非因为亏损严重而做出的应对，而是瑞幸一开始就计划好了的。
根据PingWest品玩拿到的去年B轮融资前瑞幸的一份商业计划书，其中列出的这一投资项目最大的亮点之一，就是能够快速退出，“上市计划明确”。在这份BP上，瑞幸就明确要在2019年完成海外上市。如今说到做到。
▲瑞幸去年的一份BP
根据燃财经的报道，瑞幸的资金来自于“3笔金额上亿的风险投资，4笔共7.1亿元的抵押贷款，5笔股东关联方借款”。而这些融资能够完成，离不开神州系的背书。
一般情况下，你很难想象一家专车和租车业务公司和一个咖啡店能有什么关联，但陆正耀将神州的资源发挥到极致，通过抵押自己的神州优车股票、将神州的办公室租给瑞幸等方式，为瑞幸提供支持。
根据招股书，2018年5月，瑞幸完成一笔3.5亿元的融资租赁，其中陆正耀将手中持有的3530万股神州优车股票作为抵押;瑞幸从神州优车租用办公室一年零三个月，价格是420万人民币。
让自己控制的不同公司互相帮助，是陆正耀最擅长的。近几年，陆正耀控制的两家公司关联交易频繁：港股上市的神州租车把租不出去的车都租给神州优车，提高业绩;新三板上市的神州优车为神州租车提供平台，帮助其把旗下车辆资产以“先租后卖”的方式出售，神州优车从中得到不少平台服务收入。这样的“互动”一度在2016年时，导致神州租车将近4成租车收入来自神州优车，也让曾经长期亏损的神州优车的估值能高达数百亿人民币。
除此之外，在此次瑞幸上市的操作中，还有许多神州租车上市时熟悉的手法。
2014年神州租车在香港上市前最后时刻，拉来了美国的知名租车公司赫兹入股。当时神州将这笔融资形容成战略投资，这家已经在美国成功的租车公司会通过神州来进入中国，给投资者画了个大饼。
类似的，在瑞幸IPO前夕，最后一轮的1.5亿美元融资由贝莱德领投。之后立刻有大批报道将此次投资描述成“星巴克大股东投资瑞幸“，给人一种得到星巴克股东认可的错觉。但事实上，贝莱德作为美国最大的被动投资机构之一，以指数基金的方式持有星巴克的股票，与此次投资瑞幸的团队基本没有什么关系。
瑞幸此次的IPO受到热捧，最终超额配售并且在定价在发行区间上端，也像极了2014年神州租车的上市初期。当时神州租车甚至获得超过200倍的认购。当年的“联想+华平+赫兹”，变成现在的“愉悦+大钲+贝莱德”，配方还是一样的配方。
在当年的IPO后，神州租车的股价也一度高涨，而那之后发生了什么呢?在神州租车股价达到高位后，几大股东纷纷减持，联想控股减持套现16亿港币，华平套现超30亿港币，而被形容为合作开拓国内市场的赫兹更是分三次完成了彻底清仓，根本没有开展什么中国业务，套现36亿港币走人。
现在，历史似乎又在重演，在瑞幸上市交易的第一天，它窜升20%。而在陆正耀和朋友们的眼中，这一次瑞幸上市跟神州租车可能并没什么不同，瑞幸IPO展现给大家的是一次陆正耀们多年资本运作经验集大成的作品，也许最大的区别只是这一次从一开始就目标明确，To IPO的效率更高了，等待拿钱离场的时间更短了。
（来源：PingWest品玩 玄宁） 共2页 上一页 [1] [2] 关注公号：redshcom 关注更多: 瑞幸 |
