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成立不到两年的瑞幸咖啡正谋求在美国纳斯达克上市，其招股书显示，成立以来，尽管累计亏损达到22.27亿元，但美股研究社进一步分析后发现，其扩张速度和咖啡销量却十分亮眼，截止到2019年3月31日，瑞幸咖啡在全国28个城市开设门店2370家。而根据Frost＆Sullivan报告，2018年其咖啡销量在中国位居第二，大约售出9000万杯咖啡。
瑞幸还在招股书中宣称将在2019年底，成为中国最大的连锁咖啡店，在门店数量上超过星巴克。按照瑞幸目前的扩张速度，确实很可能在门店量上超过星巴克，但在营收，利润上面仍将会远远落后。但这并不妨碍瑞幸对未来充满信心，至少在钱烧完之前，瑞幸仍将保持这样的乐观态度。
亏损与融资并行的瑞幸，还将以怎样的速度增长？
瑞幸咖啡的发展史，可以说是一部不停融资，不断扩张的历史。其门店扩张速度令人瞠目结舌，成为2018年资本寒冬里最耀眼的一颗明星。背负巨额亏损的瑞幸似乎并不在意资本市场质疑的目光，反而更加坚定了自身的发展路线，瑞幸咖啡未来还将以怎样的速度增长了？或许我们可以从他的招股书中一探究竟。
从营收来看，瑞幸咖啡2018年收入8.41亿元，净亏损16.19亿元。2019年第一季度收入4.79亿元，同比增长36倍，净亏损5.51亿元。仅仅2019年Q1就实现了2018年全年一半的收入。招股书显示，瑞幸咖啡实现收入快速增长的同时，其亏损也在不断扩大。根据瑞幸未来几年的战略目标和目前的趋势分析，瑞幸咖啡在未来很长一段时间内将继续保持收入与亏损的同步增长。
从门店数量来看，瑞幸咖啡实现了星巴克和Costa数倍的增长速度。自从瑞幸于2017年10月开了第一家咖啡店后，通过裂变增长模式，到2018年12月25日，达到了2000家。招股书显示2019年3月31日，其已经开了2370家门店。瑞幸咖啡创始人宣称2019年将新建2500家门店。而星巴克进入中国20年，门店数仅为3600家。若瑞幸计划按时完成，门店数将远远超过星巴克。
但值得注意的时，与星巴克提倡的“第三空间”不同，瑞幸咖啡店分为三种，对标星巴克的旗舰店和悠享店，快速服务的快取店，以及外卖店。招股书显示，快取店一共2193家，占比91.3%。
分析咖啡销量时，美股研究社发现，尽管目前瑞幸咖啡销量可观，但分摊成本亏损后，瑞幸咖啡每卖一杯就会出现亏两杯的尴尬局面，瑞幸咖啡似乎并不在意。根据相关数据显示，2017年中国大陆每人一年消费4杯咖啡，但这一数据在日韩台湾却是200杯，伦敦国际咖啡组织发布的数据报告显示，中国的咖啡消费正以每年15%的平均速度增长，相反，全球的平均增速仅为2%。或许，瑞幸咖啡瞄准的是中国潜在的巨大市场。
补贴不断亏损上涨，瑞幸会是下一个ofo吗？
瑞幸咖啡的扩张模式，让人不由得想起了以ofo和摩拜为首的共享单车时代，如今ofo陷入破产边缘，摩拜被收购后亏损不断，共享单车受到了资本市场的全面质疑。对比瑞幸与ofo后发现两者存在许多相同的地方， 但咖啡生意毕竟与共享经济不同，瑞幸与ofo在战略，资金方面也有诸多不同。或许这将使得他免于走上ofo的命运之路。
（1）瑞幸与ofo运营模式相似，疯狂融资补贴用户
不得不说，两者的运营模式极其相似。共享经济风口出现之后，ofo和摩拜都开始了疯狂融资。截止到2018年初，ofo融资十轮一共150亿元，随后ofo开始在全国甚至海外大幅投放共享单车，利用补贴吸引用户。瑞幸咖啡与此相似，截止到B轮为止，已经融资超过5.5亿美元。利用融资扩张补贴用户，瑞幸与ofo的模式几乎一模一样。
（2）瑞幸班底并非ofo，咖啡生意与共享经济也不尽相同
两者在诸多方面有巨大的不同。首先，在环境上，瑞幸咖啡在扩张过程中鲜少遇到竞争对手，谈论最多的是老牌咖啡品牌星巴克，而两者之间有巨大的区别。这意味着他不用像ofo与摩拜一样投入巨资赶走对手，而在当时，共享单车企业如雨后春笋层出不穷，这给ofo带来了巨大的竞争压力。
其次，咖啡生意与共享经济有本质的不同。两者的前期投入虽然都很多，但瑞幸在开店之后，负担主要是租金和人员费用。同时招股书显示，前期巨额投入正在逐步降低获客成本，目前已经从去年同期的103.5元降低到16.9元，这一数字在很可能将继续降低。而随着获客成本下降，营销费用也在不断下降。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 瑞幸咖啡 |
