据智通财经APP了解到，最新数据显示，思捷环球于去年9月10日已被调出港股通。由于投资者不能通过港股通对被调出港股通的股票进行买入，只能进行卖出操作，对于思捷环球市值无疑又是另一重打击。自此来看，距离2008年鼎盛时期的2018年，对于思捷环球来说是巨星陨落的标志性一年。
失败的改革
10年间，思捷环球尝试了各种改变，其中最为突出的则是向“Zara模式”靠拢策略。
然而随着Zara的分崩离析，思捷环球的Zara化策略自然也宣告失败，从思捷对自己的未来五年策略来看，也想要与Zara划清界限。实际上，自这个计划启动之初，Esprit与Zara经营模式的区别便已决定了失败的结果。
为人称道的“Zara模式”，能够做到设计到成衣最短只需7天，一般情况为12天，这对服装业来说是不可思议的。自Zara主帅浩思团队入主Esprit后，对公司进行垂直化改革，最快时也仅能做到从设计到成衣2-3个月，仍远远忘Zara而不可及。其中的区别主要源于Zara 50%的产品来自自家工厂，属于重资产公司，因此能够对产品源控制拥有绝对的主动权。然而，Esprit作为一家轻资产公司，是无论如何也无法做到真正的“Zara速度”。
虽然在向Zara看齐的策略上失败，但Esprit在库存、供应链优化上确有实质上的长进，并不能成为Esprit下行的理由。真正造成Esprit业绩下行的，是品牌下的客户流失，而造成这种结果的本质，必少不了Esprit自身的管理问题。新人CEO Anders Kristiansen曾在对公司经营状况审查时发现，大部分员工对品牌现状并不了解。
思捷环球董事长柯清辉也曾指出，Esprit在中国市场销售低迷的一个重大原因，是现有产品设计和尺码没能满足中国消费者需要。这对于一个服装品牌来说是致命的，如果连产品的根本都没有做好，那客户的离开是必然结果。在10年的下行过程中，Esprit不断反省并尝试改变，但实际上却在注重规模和形式上下足了功夫，而忽略了产品本身。目前，Esprit在Instagram的粉丝数仅约36万，远远低于其规模应对应的百万数量级。失去了年轻消费者，时尚品牌又如何有明天?
手握36亿现金翻盘仍有机会
粉丝流失之余，思捷环球的收入地区分布也呈现出差异。
拿最新业绩为例，智通财经APP观察到，一直以来都为主要销售地区的德国在客户收入方面也出现了同比17.36%的下降。亚太地区的收入占比也进一步下降。2018-2019财年上半年，集团净关闭店铺91间，再加上六个月净关闭的50间店铺，零售净销售面积同比减少12.2%。未来，公司仍将继续淘汰亏损店铺以提高销售收益。
此外，公司近五年资产周转率均维持在较稳定水平。最新业绩期内，存货结余减少12.7%至24.4亿港元。但周转天数增加至132天，较去年同期增长7天。而盈利能力也在“恶化”，毛利同比减少-16.9%至34.71亿港元。毛利率方面，由于折扣水平较高，较去年同期下降1.6%至51.3%。
不过，相比上述数据的退化，对思捷环球而言最大业绩亮点便是“无负债”，且手握的现金仍较为充裕。据最新公布数据，该公司目前掌握的现金为36.36亿港元，是其最大的安全边际，这笔钱或许能为该公司提供翻盘的基本土壤。
同时，新任CEO在开源节流上也开始做足功夫，比如进一步精简人手，非店铺员工拟减少35%至40%。其中，Ratingen的五个办事处将合而为一，香港办事处规模也将进一步缩减。甚至在品牌上与Zara“划清”界限，减少高端高级时装占比，加强基础款式。并且，思捷环球喊出了“在2、3年内实现收支平衡，并于2022-2023财年度实现基础业务经营溢利率达到高单位数百分比。”的口号。
当然，口号归口号，至于新任CEO的这一系列策略效果究竟如何，仍需数据与时间作证明。
来源: 智通财经
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