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位于北京昌平区鼓楼南街的一家女性内衣零售门店正在进行“两折清仓甩卖”。店面不到20平米，两名身着粉红色羽绒服的店员不时向走进店内的顾客问询想要买什么。这是《华夏时报》记者近日走进都市丽人（02298.HK）线下门店时看到的情景。
距离上述门店1000多米外的都市丽人昌平区政府街门店，店面面积和人员配置与其类似。一名20多岁的店员告诉记者，春节前后，店内都会正常营业，不会休假。
同样位于鼓楼南街的另外一家都市丽人门店，相比上述两家在装修上略显精良，约30平米的店面配置了3名店员，同样是身着粉红色羽绒服，同样是挂出了“清仓甩卖”字样，同样是春节期间正常营业，不放假。
相比其他一些门店，这3家稍显幸运——未遭遇亏损关闭的命运。从2016年下半年开始，都市丽人因为营收下滑、经营活动净现金流恶化，开始收缩持续多年的激进扩张战略，不断关闭亏损门店。
2017年上半年，上市3年的都市丽人引入战略投资者复星国际，募集6亿港元用于经营，为此签下了2年的业绩对赌协议。根据该协议，都市丽人需要在2018年完成近50亿元人民币的营收，但2018年上半年仅完成了48%，2018年下半年能否补上缺口成为悬念。
从超市保安到上市公司创始人
都市丽人主要从事内衣产品的设计、研究、开发及销售，由福建古田人郑耀南一手创办。
在媒体笔下，这位1975年出生的创始人，1995年时在深圳做过沃尔玛保安，1998年创办“都市丽人”内衣品牌，到2013年底，该品牌在中国的零售网络已覆盖330个地级市，零售店总间数达到5790间，其中5069间为加盟店，721间为自营店。
2014年，都市丽人在香港整体上市，至该年年底，年度营收已达到40.08亿元。
根据招股书内容，其产品分为文胸、睡衣及家居服、内裤、保暖服及其他（包括打底裤及紧身裤、背心、袜子及配饰）等五个类别，但绝大部分收入来自销售文胸。
上市第二年的2015年，都市丽人全年营收增长24%至49.53亿元人民币，归属于上市公司股东的利润为5.4亿元人民币。
在这一年里，根据其年报，都市丽人继续采取多渠道扩张策略，包括继续强化在三四线城市渠道下沉的布局，继续加强商业街、社区、校区、交通枢纽、商业超市5种店型的布局，以及加强线上渠道的开拓。
截至2015年底，其门店数量已从2013年时的不到6000家增加到8058家（自营店1121家），其中，2015年净增加1032家（自营门店144家）。
激进的扩张为经营埋下隐患。
根据都市丽人2016年年报，其位于百货公司及街道的店铺一般销售表现较弱，部分店铺甚至出现亏损，加上为配合业务发展，各项营运费用（例如雇员福利费用、租赁租金及行销及推广费用）于2016年均有所增加，年度营收下滑8.9%至约人民币45.12亿元，归属上市公司股东的利润下降约55.2%至约人民币2.42亿元。
光大证券分析师周翔在一份研报中称，造成都市丽人前期经营困局的内部原因主要有两点：第一是，初始门店扩张策略过于激进，较为孱弱的经销商组合和缺乏科学管理的选址策略令渠道质量恶化；第二是组织内部对于零售端变化未能及时反应，内部缺乏信息共享机制。
2016年，都市丽人经营活动产生的净现金流从前一年的4.03亿元下降至-693万元。
50亿元的业绩承诺
2017年，都市丽人在两方面的调整受到市场关注。其一是，在自身经营方面，为了改善经营状况，都市丽人继续采取2016年下半年开始执行的关闭亏损门店、加大发展电商渠道、于中国内地三四线地区开设折扣店以争取这些地区的市场及清理旧存货等策略。
《华夏时报》记者近日随机走访了北京昌平区内3家都市丽人门店，发现其中两家门店均在进行“清仓甩卖”活动，其中一家甚至打出“全场两折”的广告。
其二是引入战略投资方。
2017年5月5日，都市丽人发行新股引入战略投资方复星国际，称拟将募集的6亿港元资金用于销售分销渠道改革、潜在合并、收购等。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 都市丽人 |
