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竞争对手呷哺呷哺：
高速扩张存隐忧 后上市时代发展不易
比海底捞先上市一步的呷哺呷哺（HK：00520），是另一近年来少有的带领餐饮行业登陆资本市场的明星先锋，但两者的发展路径和目标定位略有不同。
1998年，从台湾来到大陆做珠宝生意的“富二代”贺光启决定转型。筹备两年，终于将珠宝生意工厂化的模式经验，移植到了火锅上。第一家快餐火锅店——“呷哺呷哺”在北京西单正式扎营开业。
呷哺呷哺的客单价走中低平价路线，维持在人均35-65元/位之间，与海底捞形成鲜明“价格带”占位，对应不同客户群。多年来，呷哺呷哺一直保持较高的开店扩张速度，2011–2017年，呷哺呷哺门店数分别为243家、330家、394家、452家、552家、639家和759家，每年平均以100家的开店规模在扩张。截至2018年6月底，呷哺呷哺有780家呷哺餐厅，遍布中国14个省份的86个城市以及3个直辖市。
2014年12月，呷哺呷哺在港交所敲响了上市的钟声。然而，其年报显示，呷哺呷哺近年净利润增幅明显放缓，其中2017年净利润为4.31亿元，同比增长15.9%，明显低于2016年的39.7%，净利增速下降23.8%。
由于净利润增速不及市场预期，近期呷哺呷哺的股价有所下跌，摩根大通也下调了呷哺呷哺股份目标价，由18港元降至16港元。此外，受“老鼠门”事件影响，9月10日、11日，呷哺呷哺股价分别下跌6.11%、6.32%，两个交易日市值蒸发约15亿港元。自8月以来，呷哺呷哺股价持续下跌。距今年7月的股价高点已下跌了超40%。
如今，对呷哺呷哺来说，海底捞的上市或将带来更大的打击。与即将登陆资本市场的海底捞相比，呷哺呷哺仍有差距。呷哺呷哺财报数据显示，其2017年营收规模为36.6亿元，约为海底捞的1/3；净利为4.2亿元，同样是海底捞的1/3。2017年呷哺呷哺的翻台率为3.3，同样低于海底捞。
后起之秀辉哥火锅、小尾羊：
细分火锅市场杀出血路
咨询机构Frost& Sullivan的报告显示，海底捞在火锅市场的占有率约1.5%，而呷哺呷哺、小尾羊在内的5家已挂牌上市火锅企业的合计市占率不到1%，行业集中度较低。
在巨头海底捞的“阴影”之下，一批中小火锅餐饮企业，也在通过细分市场而积聚着力量。
今年5月初，粤式火锅品牌辉哥火锅被曝出意欲借壳上市，该品牌2004年在上海创立，如今旗下拥有高档品牌“辉哥”、大众品牌“小辉哥”以及川式火锅“洪员外”等近百家家门店。
随后，大庆乳业（01007）重新上市申请通过港交所聆讯，“辉哥火锅”借壳上市一事最终尘埃落定。根据协议，大庆乳业将通过“反向收购”辉哥火锅重获上市资格，只是上市主体将更变为“辉哥火锅”。
“辉哥火锅”剑指高端路线。2015-2017年，“辉哥”品牌门店客户的人均消费从538.5元增至694.6元，同比上涨29%。相比之下，同在香港上市的火锅概念公司旗下的高端品牌，其客单价仅有115元。
与辉哥火锅的借壳上市不同，小尾羊的选择是新三板。
来自内蒙古、创立于2001年的小尾羊，在三线城市起家，拥有200多家门店，还把店开到了阿联酋、美国、英国、意大利等海外市场。
2016年，11月，小尾羊餐饮板块挂牌新三板。根据其公开转让书，小尾羊火锅业态中有精品商务火锅，人均消费100-110元；大众消费火锅，人均消费60-70元；2015年底推出的另一品牌温都戈冷鲜羊肉火锅人均消费120-150元，以满足不同消费群体的需求。
2017年中国火锅餐饮行业营业收入达到4362亿元，占比13.67%。根据Frost &Sullivan的数据，未来中国火锅餐厅市场将按10.2%的年复合增长率增长，2018年总收入将达到4814亿元。
与行业规模相对应的，是中国餐饮业举步维艰的资本化进程。财务不透明以及规范化运营管理、持续盈利能力和食品安全问题是资本市场质疑餐饮行业最集中的问题。迄今为止，在全球各地上市的中国餐饮企业只有30多家，且大部分为香港本土餐饮公司。
由此，有业内人士表示，此番海底捞上市，或昭示出餐饮行业和资本市场的结合，未来将会更加紧密。随着海底捞顺利登陆港股，餐饮行业有望将迎来新一波上市潮。
《财经》新媒体 伊珊 徐徜徉/文 共2页 上一页 [1] [2] 上海35家零售和餐饮企业中秋销售同比增7.8％ 频频示好餐饮企业 雀巢加码专业餐饮为哪般 一家餐饮企业失败的本质是什么？ 餐饮企业股权改革具体该如何操作？这份干货请收好 聚焦餐饮新零售，让传统餐饮企业插上互联网的翅膀 搜索更多: 餐饮企业 |
