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茅台、五粮液都是品牌拉动的公司，由于与其他白酒的品牌和品质的差异而获得了不同程度的定价权，而伊利、蒙牛则需要广告、渠道等外力的推动。茅台的品牌拉力又高于五粮液，所以销售费用率低于五粮液（10%左右）。
巴菲特在1991年致股东的信中提出“经济特许权”的概念，“一项经济特许权的形成，来自于具有以下特征的产品或服务：（1）被顾客需要或者渴求；（2）被顾客认为找不到类似的替代品；（3）不受价格上的管制。”如果说茅台是强势经济特许企业，则伊利则为较弱势特许企业。
消费者对伊利的牛奶并没有那么渴求（不像今年8月份茅台促销时警察为维持秩序不得不对天鸣枪），也没有茅台那样的成瘾性。
消费者选择牛奶产品时，也会考虑品牌的因素，他们更愿意选择伊利、蒙牛、光明这样的大品牌，但是当这些大品牌放在一起时，消费者就无所谓选择哪个了，品牌的忠诚度不高，几乎是同档次产品哪个便宜，哪个生产日期靠后拿哪个，甚至哪个摆在顺手的位置拿哪个。我们每次去超市都能看到这些牛奶品牌的促销人员。
所以，虽然同为饮料企业，伊利和茅台有着巨大不同。伊利是功能性、同质化产品，依赖低利润率、高周转率，需要不断更新产品的快速消费品。伊利的销售额品牌拉力作用不大，更加依赖营销推力。
从发展前景来看，伊利的乳制品还是一个健康的品类，不会像双汇的火腿肠等不健康的品类逐渐衰退。但乳制品总体已经处于成熟阶段。凯度调研数据显示，截至2018年6月，伊利常温液态类乳品的市场渗透率为81.2%。我国人均乳制品消费量已与消费习惯相近的韩国和日本持平。其中，一线城市人均消费量几近饱和，而下线城市和农村市场还远不及全国平均水平，还有一定空间。
伊利的高端产品占比50%左右，依然保持着较快的发展速度。上半年，伊利的“金典”、“安慕希”、“畅轻”、“每益添”等重点产品系列的销售收入同比增长30%以上。这些重点高端产品是伊利增长的主要动力。
伊利的市场份额已经比较大了（2017 年占销售额主体的伊利常温液态奶市占率34%，蒙牛为28%），还有少量提升空间。例如上半年公司常温液态奶业务的市场零售额份额比上年提高了2.4个百分点，低温液态奶及婴幼儿配方奶粉的市场零售额份额比上年同期分别提高了1和0.8个百分点。对伊利的奶粉业务，由于“三聚氰胺”给国民留下的心理阴影，以及国产奶粉并无价格优势，虽然伊利在国产奶粉中占据最大份额，但很难挑战进口奶粉。
伊利的提价空间也并不是很大了，甚至已经在降价。我们可以感受到伊利的一些高端产品已经卖的比较贵了，例如伊利450克装的畅轻酸奶零售价已达13元/瓶。伊利产品这两年还是降价的，更多通过产品结构调整实现整体价格的提高。
2016年，伊利液体乳产品实现收入 495.22 亿元，较上期增加 23.71 亿元，其中因销量上升增加收入 11.39 亿元，因产品结构调整增加收入 29.46 亿元，因销售价格变动减少收入 17.14 亿元。2017年，伊利液体乳产品实现收入 557.66 亿元，较上期增加 62.44 亿元，其中因销量上升增加收入 55.44 亿元，因产品结构调整增加收入 10.61 亿元，因销售价格变动减少收入 3.61 亿元。
伊利2014年将企业愿景升级为“成为全球最值得信赖的健康食品提供者”，试图向达能和雀巢看齐，成为综合性的食品提供商。伊利近年来试图进行一些外延收购，也推出一些跨界的新产品，如植物蛋白饮料、功能饮料、奶酪等，这些体量还比较小，面临的竞争比较激烈，能否成功也还有较大不确定性。
至于今年发生的董事长潘刚失联事件，已经被证明是谣言。“跨省抓捕”也与鸿茅药酒性质完全不同。伊利已经是一家成熟的企业，无论谁是董事长，影响已经不太大了。至于有些人反感的“清真”标志，大部分消费者其实并不在意，对其销量没有产生影响。
总之，伊利仍然是一家优秀的企业，但生意模式不同于茅台，其未来增长也不宜预期过高。
（来源：静逸投资） 共2页 上一页 [1] [2] 伊利营销费用半年高达102亿元 中报公布后股价大跌 潘刚重视扶贫事业 伊利“共享健康可持续发展体系”价值凸显 14款常温酸奶对比测试：完达山伊利较好 雀巢垫底 光明乳业衰落：与外资缠斗15年 如今不及伊利市值零头 北京冬奥会宣讲团走进伊利 分享奥林匹克精神 搜索更多: 伊利 |
