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海底捞将于8月23日通过港交所聆讯，上市定价区间为90亿-120亿美元，并于9月10日正式上市。此前，海底捞创始人暨董事长张勇曾公开表示，不排斥上市，上市让海底捞有了一层保护，上市公司的地位和社会股东能帮助海底捞解决一些困难，上市还可以促进公司正规化。
对于以服务著称的海底捞，这个上市保护层，此前可能并没有那么迫切，但现在却已经是非常急切了。
资事君认为，海底捞除了要解决自身的负债以及偿还贷款外，还要在食品安全、规模扩张等涉及内外的管理方面下猛药，尤其在面对呷哺呷哺这个积极布局的“对手”上，海底捞单一的打法已经有些捉襟见肘。
食安问题管理混乱，仅7月就发生15起
2017年8月，海底捞北京太阳宫店食品安全问题被媒体曝光，厨房食品柜里出现老鼠，洗碗机里有食物残渣，拖把、抹布和餐具被放到一起洗，员工用汤勺通下水道等，这一事件在社会上引发轩然大波。
尽管海底捞危机公关做得相当成功，事件处置也算雷厉风行，但仍然给海底捞品牌造成重创。据海底捞官网管理公告显示，2017年以来，全国范围内已有超过60家门店因食品安全问题被要求整改。
2018年以来，安全问题依然影响着海底捞的品牌形象。今年2月，海底捞位于新加坡的门店因为清洁问题被责令停业整顿，6月份海底捞劲松店又陷入了“苍蝇门”，据海底捞官网公告显示，今年7月共有15家门店出现了食物过期、发现老鼠、工作人员操作不规范等问题，而涉事门店按照规章进行了处罚和整改。
不过，基于海底捞人才储备压力一直较大的现状，上述处罚大多都只是常规方式，如扣除门店积分，纳入店经理记分，重新培训员工等，严重时当事责任人、质检员、店经理只领取基本工资，店经理淘汰至普通岗位，质检员和员工则被淘汰等。
业内人士指出，在快速扩张过程中，海底捞对店长宽松的管理方式，可能会引发海底捞的系统性风险，其后果将不堪设想。
或许是意识到上述问题，在招股书中海底捞提到，由于快速扩张，风险主要涉及运营层面，尤其在食品安全及质量一致性、餐厅店长人才库、供应链管理方面。海底捞坦言，如果用餐体验质量下降，我们的餐厅无法持续成功。
除了食品安全问题外，近年来海底捞在疯狂扩张过程中，也引发了其他风险性问题。
迅猛扩张现隐患
海底捞招股书显示，海底捞2017年营收总额为106.37亿元，同比增长超35%，溢利达11.94亿元，同比增长约21.7%，根据沙利文报告，按2017年收入计算，海底捞在中国和全球的中式餐饮市场中均排名第一。
市场利好之下，海底捞开启了迅猛扩张之路，截至2017年底，海底捞餐厅数量达273家，2018年计划再开设180-220家新餐厅。招股书显示，新开门店的资本投资约为800万到1000万之间，以此计算，2018年海底捞仅开店成本支出最高就将达到22亿元人民币。
众所周知，企业在迅猛扩张之中，极易造成多重风险，海底捞也不例外，表现为现金流不断走低，账面现金已经从2016年的2.9亿元，下降到2017年的负6020万元。按照此次IPO募集资金计划，仅有60%将会用于开店扩张，15%拟用于还贷，这让资本市场不得不为海底捞捏一把汗。 共2页 [1] [2] 下一页 海底捞IPO背后：3年负债增18倍 上月15店查出问题 海底捞9月中旬上市：中餐NO.1距离千亿市值有多远？ 海底捞上市背后的股权恩怨 海底捞将在下周申请在香港IPO 募资10亿美元 计划9月赴港IPO的海底捞面临三大挑战 搜索更多: 海底捞 |
