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>> 能否避免重蹈小肥羊覆辙？
上市并不是终点，此前同处火锅市场的小肥羊就曾经历过上市后很快便被收购的过程。
2004年，如日中天的小肥羊实现了43.3亿元的营业额，名列全国餐饮企业百强第二。2005年底，小肥羊的终端门店已达716家，其中直营店80家左右。2008年6月，小肥羊如愿在香港上市。上市不到一年，2009年3月，百胜斥资4.93亿港元入股小肥羊，占股20%；随后不断增持，直至2011年5月3日宣布以近46亿港元现金私有化小肥羊。上市后不到3年时间，小肥羊便将自己“嫁入”豪门。
但是也就在这个时候，小肥羊“迷失了”，“嫁入”豪门后水土不服、磕磕绊绊，几乎在一线城市销声匿迹。
张勇在2013年就曾表示：“5年以后，海底捞有两种可能性：第一种可能性是不行了，管理跟不上，肯定完蛋；第二种可能性是活下来，那5年后一定面临国际化的问题。”
食品行业观察员朱丹蓬对《中国经济周刊》记者分析说，“在行业利好以及海底捞品牌良好的前提下，上市对于海底捞整体的战略以及未来的国际化布局非常有好处。其上市主要出于两方面的原因：一是想实现整个品牌价值的最大化；二是希望借助资本市场的力量将其国际化进程提速。”
根据沙利文的报告，在所有中式菜品中，火锅在中国中式餐饮市场占有最大市场份额，按2017年收入计其市场份额为13.7%，而其中川式火锅约占中国火锅餐厅市场的64.2%。
在火锅市场已是红海的情况下，海底捞在投资新店后，新店达到盈亏平衡以及收回投资成本的时间可能会进一步变长。根据海底捞在招股说明书上提供的数据，一家餐厅一般在一到三个月内达到首月盈亏平衡，现金投资回收期一般为6到13个月。
而招股说明书显示，海底捞近年来一直在迅速扩张，与此同时也带来了巨额流动负债，2015—2017年3年流动负债净额分别为6040万元、3.86亿元和11.56亿元，到2018年第一季度，这个数字已经扩大到14.42亿元，这也被列为风险因素之一。
《中国经济周刊》记者 侯隽 | 北京报道 共2页 上一页 [1] [2] 海底捞VS呷哺呷哺 火锅江湖 谁与争锋？ 百年老店的“无人餐厅”诞生后，海底捞正筹重金杀入？ 餐饮企业不受“资本待见” 海底捞IPO有望破尴尬 1亿人把海底捞吃上市 还能把海底捞吃多远？ 海底捞、呷哺呷哺之后 火锅市场还有机会吗？ 搜索更多: 海底捞 |
